2020基金从业资格考试私募股权投资基金备考试题：股权投资基金的投资后管理_第3页

　　参考答案及解析：

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间

　　2、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。投资后管理关系到被投资企业的规范运行与发展壮大，并且能有效地减少或消除潜在的投资风险，保障投资资金的远期退出，实现投资目的的最终达成，因此，投资后管理对于整个投资工作具有十分重要的意义

　　3、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动;第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。投资机构往往通过持续的投资后管理来识别并防范各类风险

　　5、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。投资机构逐渐意识到投资后管理的重要性，通过有效的投资后管理服务可以降低投资风险，提高投资收益，并形成品牌软实力。部分有实力的投资机构，投资后团队规模已接近甚至超过投资团队。以前由进入董事会的投资人负责的管理工作，开始由专职的团队分担和延展。以机构A为例，其投资后团队与投资团队的人数比为1:1，投资后团队主要包括六大部门，覆盖了公关团队、招聘团队、财务团队、法务团队、再融资团队与退出团队，团队组成人员均为该领域的专业人士，为创业企业提供专业的咨询服务和必要的业务支持，并会定时组织被投资企业管理人员培训，帮助被投资企业规范化管理。另外，有的机构会做得更加细致，成立内部医疗小组，保障被投资企业员工和家属的医疗健康需求

　　6、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。股权投资基金管理人一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业信息，参与投资后管理：(一)参加被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会;(二)关注被投资企业经营状况;(三)日常联络和沟通工作

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。股东大会(股东会)是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，公司上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项的决策

　　8、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。虽然投资机构与被投资企业的目的都是改善企业经营管理，实现公司股权价值提升，但是双方的发展目标重点有所不同，在企业经营中难免出现企业家的行为与投资机构利益不一致的现象

　　9、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。以年度经营指标为例，由于年度经营指标一般覆盖整年，若不对经营指标的完成情况进行及时管控，经过一年时间，实际情况很可能和年初制定的计划产生较大的偏离，进而影响年度经营指标的完成。因此，对经营指标的日常管控一定要及时，只有发现问题及时解决，才能保证目标的最终实现。不仅如此，对经营指标的预期与实现的比对分析，有助于投资机构充分了解企业的真实经营能力以及行业环境变化带来的影响，帮助企业更好地制订后续经营计划与各项重大决策，确保企业良性健康发展

　　10、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如收入、净利润、市场占有率等;对于尚在积极开拓市场的企业，侧重于成长指标，如销售额增长、网点建设、新市场进入等

　　11、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。被投资企业在运行之中，往往面临着复杂多变的经营环境、行业与市场变化、资源限制、能力限制等问题，企业家团队对公司战略与业务发展的定位往往需要进行不间断的修订与调整，避免高估与低估企业的实力，避免不合理地使用企业的资金资源。在这个方面，投资机构可以发挥自己的经验积累，及时监督和发现问题，并帮助企业构建一个更为科学的公司战略与业务发展定位

　　12、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。企业的经营管理是个复杂的系统工程，面临各种不同的风险，主要包括财务风险、经营风险等内部风险，自然风险、社会风险、经济风险、政治风险等外部风险。这些不同的风险构成了企业需要面对的复杂风险系统

　　13、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。公司治理不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。投资机构应当高度关注被投资企业的公司治理、股东参与、投资者保护等一系列相关问题，考虑到信息不对称等因素的影响，投资机构必须利用自身的能力与经验对被投资企业的公司治理建设进行监控，协助被投资企业规范发展并保障投资目的的顺利完成

　　14、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。投资机构应当充分了解掌握管理团队的真实能力素养与道德品质，并据此关注管理团队的尽职状态，提出改善建议，必要时可以协助进行管理团队调整，也可以帮助引进合适人才充实管理团队

　　15、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。财务指标是企业经营管理的结果和具体体现

　　16、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等

　　17、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。比率分析法属于财务指标，企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。运用比率分析，能及时了解被投资企业可能存在的问题

　　18、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。如果被投资企业管理层在支付各类经营款项、职工薪酬或者银行债务时拖延付款，往往是现金流紧张的表现。当投资机构发现这些信号时，需要了解企业更多情况并协助解决潜在的问题。

　　19、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查增值服务。企业价值增长是一切股东获益的本源

　　20、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查增值服务。良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要体现。

　　21、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查增值服务。对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于协助其进行规范管理、业务开拓、后续再融资等

　　22、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查增值服务。被投资企业，特別是创业早期企业的公司治理架构往往比较粗糙，缺乏现代企业的公司治理基础，这会成为企业发展到一定程度时的前进障碍。相比起来，

　　大多数成熟阶段的企业都会拥有一套相对完整、适合自身运营特点的公司治理模式与组织流程

　　23、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查项目跟踪与监控。在某些情况下，投资机构在投资时会以可转换优先股或可转换债券作为投资工具

　　24、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查增值服务。一般而言，被投资企业擅长自身的业务发展，对于如何进行资本规划、股票公开发行和上市、并购整合较为薄弱;而与此相反，投资机构对资本市场的熟悉程度高、资本运作能力较强，因此，在为被投资企业提供资本运作增值服务方面，投资机构能够承担更多的责任

　　25、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查投资后管理概述。通常情况下，很多投资后管理工作都是在与被投资企业定期或不定期的沟通中完成的。