基金从业资格考试《私募股权投资基金》备考辅导（5）

基金从业资格考试《私募股权投资基金》备考辅导（5）

　　股权投资基金的非适宜投资人

　　(1)非金融企业

　　理由：中国高储蓄率、低消费率;企业不分红→企业部门储蓄率高;企业热衷于金融投资→对实业的淡化→实体经济衰退。

　　(2)商业银行

　　理由：法律规制;货币总量扩大;M2/GDP比重增大;监管瓶颈;风险不易控制→不良资产。

　　注: 货币供应量 M0、M1、M2、M3.货币供应量 按流动性划分为 M0、M1、M2、M3四个层次;现阶段我国货币供应量划分为以下三个层次：M0 --流通中的现金;M1 -- M0 +企业单位活期存款+机关团体部队存款+农村存款 ;M2 -- M1 +企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款。M1 是狭义货币供应量， M2 是广义货币供应量; M1 与 M2 之差是准货币。

　　(3)海外投资者(理由：减少国内投适宜资者的利润空间;保护本国强势产业，避免国内优质资产外流)

　　注：QFLP(Qualified Foreign Limited Partner 即合格境外有限合伙人)，是指境外机构投资者在通过资格审批和其外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于国内的PE以及VC市场。PE私募股权投资(Private Equity)简称PE，是通过私募形式募集资金，对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售持股套现退出的一种投资行为。风险投资(venture capital)简称是VC在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。

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