2018年基金从业资格考试《证券投资基金》考点：基金投资运作管理

　　基金投资运作管理。

　　基金投资运作管理是基金管理公司的核心业务，基金公司的投资部门具体负责。投资决策委员会的主要职责包括：

　　1、制定公司投资管理相关制度。

　　2、确定基金投资的基本方针、原则、策略及投资限制。

　　3、审定基金资产配置比例或比例范围。

　　4、确定基金经理自主决定投资的权限。

　　5、审批基金经理超过自主投资额度的投资项目。

　　6、审议基金经历的投资报告，考核基金经理的工作绩效等。

　　我国基金公司一般的投资决策程序是：

　　1、公司研究发展部提出研究报告。研究报告通常包括：宏观经济分析报告、行业分析报告、上市公司分析报告和证券市场行情报告等。通常研究发展部负责建立并维护股票池。

　　2、投资决策委员会决定基金的总体投资计划。

　　3、基金投资部制定投资组合的具体方案。

　　4、风险控制委员会提出风险控制建议。

　　基金经理的投资理念、分析方法和投资工具的选择是基金投资运作的关键，其水平高低直接决定投资收益。基金下达交易指令后由交易员负责完成，以尽可能有利的价位成交。

　　投资研究是基金公司进行实际投资的基础和前提，研究内容包括： 1)宏观与策略研究(2)行业研究(3)个股研究。对股票投资价值的估值常用四种方法：市盈率(PE)、市净率( PB)、现金流折现( DCF)以及经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润(EV/EBITDA)。按规定，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或直接进行交易，投资指令应经风险控制部门审核后方可执行。

　　风险控制机制包括：第一，设立风险控制委员会等。第二，制定内部风险控制制度。第三，内部监察稽核控制。投资管理人员是指在基金管理公司中负责基金投资、研究、交易的人员以及实际履行相应职责的人员。其基本行为规范包括：投资管理人员应当维护基金份额持有人的利益;在持有人利益与公司、股东和个人等发生黎以冲突时，应当坚持持有人利益优先原则。(其他内容一目了然)。录音、即时通信、电子邮件等资料应保存 5 年以上。每个投资管理人员每年接受合规培训时间不少于 20 小时。公司不得聘用从其他公司离任未满 3 个月的基金经理从事相关业务。基金经理管理基金未满 1 年的，公司不得变更基金经理(特殊情况申请)。

　　基金经理管理基金未满 1 年主动提出辞职的，应严格遵守竞业禁止的规定。法律规定，基金从业人员投资基金不得利用内幕信息，不得利用职务之便牟取个人利益;从业人员不得投资封闭式基金，持有的开发式基金份额的期限不得少于 6 个月。

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