基金从业资格证考试证券投资基金基础知识知识点概述（43）

一、资本资产定价模型的原理（CAPM）
（一）假设条件（重点）
资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。
（二）资本市场线
1、无风险证券对有效边界的影响
2、切点证券组合T的经济意义
3、资本市场线方程
（三）证券市场线（重点）
1、证券市场线方程   2、证券市场线的经济意义   3、?系数的经济意义
二、资本资产定价模型的运用
（一）资产估值。     （二）资产配置
三、资本资产定价模型的有效性

——该模型由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。
一、套利定价的基本原理
（一）假设条件（重点）
——APT模型的假设与CAPM假设的异同点
相同之处：
1、投资者是风险厌恶者，投资者追求效用的最大化；  2、投资者有相同的预期；
3、资本市场是完美的；    4、市场是均衡的。
不同之处：与CAPM不同的是，APT不要求：
1、APT以期望收益率和风险为基础选择投资组合；
2、投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷；
3、投资者具有单一投资期。
（二）套利机会与套利组合     （三）套利定价模型
二、套利定价模型的应用
1、分离出统计上显著影响证券收益的主要因素
2、测算灵敏度系数，预测证券收益。