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2018年高级会计师考试《高级会计实务》高频考点十八

中华考试网 [ 2018年6月19日 ]

  考点:投资决策方法的特殊应用

  (一)不同规模的项目

  (二)不同寿命周期的项目

  如果项目的周期不同,则无法运用扩大规模方法进行直接的比较,可以采用重置现金流法和约当年金法。

  (三)项目的物理寿命与经济寿命

  F公司为一家上市公司,该公司2014年有一项固定资产投资计划(资本成本为9%),拟定了两个方案:

  甲方案的现金流量如下表:

  乙方案:需要投资80万元,在建设期起点一次性投入, 项目寿命期为6年,净现值为75万元。

  要求:

  (1)计算甲方案的净现值。

  (2)如果甲乙方案为互斥方案,请问可以选择哪种方法进行方案选择更优。

  (3)请具体计算各个方案的约当年金,选择哪个方案更优。

  (4)简述约当年金法的两个假设。

  【正确答案】 (1)编制甲方案的净现值

  (2)因为两个方案寿命周期不同,因此,可以选择重置现金流法和约当年金法。

  因为本题中没有给出乙方案的各年的现金流量,我们可以选择约当年金法。

  (3)甲方案的约当年金=51.87/3.8897=13.34

  乙方案的约当年金=75/4.4859=16.72

  由于乙方案年金净流量大于甲方案,故乙方案优于甲方案。

  (4)该方法基于两个假设:①资本成本率既定;②项目可以无限重置。

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