F公司正在考虑购买一个新的价值为925 000元的基于计算机的订单响应系统。按税法规定,这个设备将在5年内按照直线折旧法无残值折旧。在5年末的时候,该设备的市场价值为90 000元。应用该系统后每年可节省税前360 000元的订单处理成本,而且,该设备可以一次性节省125 000元的运营成本。F公司适用的所得税税率为35%,项目资本成本为10%。
要求:
1.计算该项目每年的税后现金净流量;
2.计算该项目的净现值,并判断该项目是否可行。
【正确答案】 1.年折旧=925 000/5=185 000(元)
设备的税后残值=90 000-(90000-0)×35%=58 500(元)
第0年的现金净流量=-925 000 +125 000=-800 000(元)
第1-4年的现金净流量
=360 000×(1-35%)+185 000×35%=298 750(元)
第5年的现金净流量
=298 750+58 500 -125 000=232 250(元)
2.净现值=-800 000+298 750×(P/A,10%,4)+232 250×(P/F,10%,5)
=-800 000+298 750×3.1699+232 250×0.6209
=291 211.65(元)
由于净现值大于0,故该项目可行。
【答案解析】
【该题针对“现金流量的估计”知识点进行考核】
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