2021年注册会计师《财务成本管理》考点习题：投资项目资本预算_第2页

　　三、计算分析题

　　甲公司是一家制造业企业，产品市场需求旺盛，为增加产能，拟于2019年末添置一台设备，该设备无需安装，预计购置成本300万元，根据税法相关规定，该设备按照直线法计提折旧，折旧年限3年，净残值率为5%，甲公司现需确定该设备的经济寿命，相关资料如下：

　　甲公司加权平均资本成本为10%，企业所得税率25%，假设运行成本均发生在各年末。

　　已知：(P/F，10%，1)=0.9091，(P/A，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264，(P/A，10%，2)=1.7355，(P/F，10%，3)=0.7513，(P/A，10%，3)=2.4869

　　要求：

　　(1)在考虑货币时间价值的情况下，分别计算设备更新年限为1年、2年、3年的平均年成本。

　　(2)根据要求(1)计算的平均年成本，确定该设备的经济寿命。

　　『答案』

　　(1)年折旧=300×(1-5%)/3=95(万元)

　　年折旧抵税额=95×25%=23.75(万元)

　　更新年限为1年时，1年末账面价值=300-95=205(万元)

　　变现损失抵税=(205-200)×25%=1.25(万元)

　　更新年限1年的现金流量总现值=-300-90×(1-25%)×(P/F，10%，1)+23.75×(P/F，10%，1)+(200+1.25)×(P/F，10%，1)=-156.8168(万元)

　　更新年限为1年的平均年成本=156.8168/(P/A，10%，1)=172.5(万元)

　　更新年限2年时，2年末账面价值=300-95×2=110(万元)

　　变现价值等于账面价值，没有变现收益或变现损失。

　　更新年限2年的现金流量总现值=-300-90×(1-25%)×(P/F，10%，1)-100×(1-25%)×(P/F，10%，2)+23.75×(P/A，10%，2)+110×(P/F，10%，2)=-291.2221(万元)

　　更新年限为2年的平均年成本=291.2221/(P/A，10%，2)=167.8(万元)

　　更新年限3年时，3年末账面价值=300×5%=15(万元)

　　变现收益纳税=(40-15)×25%=6.25(万元)

　　更新年限3年的现金流量总现值=-300-90×(1-25%)×(P/F，10%，1)-100×(1-25%)×(P/F，10%，2)-150×(1-25%)×(P/F，10%，3)+23.75×(P/A，10%，3)+(40-6.25)×(P/F，10%，3)=-423.4453(万元)

　　更新年限为3年的平均年成本=423.4453/(P/A，10%，3)=170.27(万元)

　　(2)更新年限为2年的平均年成本最低，因此该设备的经济寿命为2年。