2020年注册会计师《财务成本管理》考点练习：债券、股票价值评估

　　一、单项选择题

　　1.假定某投资者准备购买B公司的股票，要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.6元，预计B公司未来3年股利以15%的速度高速成长，而后以9%的速度转入正常的增长阶段。则B公司每股股票价值为(　)元。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118

　　A.21.53

　　B.28.86

　　C.25.50

　　D.24.82

　　2.某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权融资的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为(　)元。

　　A.11%和21%

　　B.10%和20%

　　C.14%和21%

　　D.12%和20%

　　3.ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息40元)的债券，该债券按年计算的到期收益率为(　)。(P/A，4%，10)=8.1109，(P/F，4%，10)=0.6756

　　A.4%

　　B.7.84%

　　C.8%

　　D.8.16%

　　4.下列关于债券的说法中，不正确的是(　)。

　　A.债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款项的现值

　　B.平息债券的支付频率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等

　　C.典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金

　　D.纯贴现债券在到期日前可能获得现金支付

　　5.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5%，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6%，则发行时点该债券的价值为(　)元。已知：(P/A，6%，10)=7.3601，(P/F，6%，10)=0.5584

　　A.1000

　　B.982.24

　　C.926.41

　　D.1100

　　6.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率，则(　)。

　　A.偿还期限长的债券价值低

　　B.偿还期限长的债券价值高

　　C.两只债券的价值相同

　　D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低

　　试题来源：2020年注册会计师《财务成本管理》考试题库

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