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2019注册会计师考试《财务成本管理》强化试题及答案4

来源:考试网  [2019年5月15日]  【

  一、单项选择题

  1、某公司5年前发行了面值为1000元、利率为10%、期限为15年的长期债券,每半年付息一次,目前市价为950元,公司所得税税率为25%,假设债券半年的税前资本成本为i,则正确的表达式是( )。

  A、1000×5%×(P/A,i,10)+1000×(P/F,i,10)=950

  B、1000×10%×(P/A,i,10)+1000×(P/F,i,10)=950

  C、1000×5%×(P/A,i,20)+1000×(P/F,i,20)=950

  D、1000×10%×(P/A,i,5)+1000×(P/F,i,5)=950

  2、下列关于资本成本用途的说法中,不正确的是( )。

  A、在投资项目与现有资产平均风险不同的情况下,公司资本成本和项目资本成本没有联系

  B、在评价投资项目中,项目资本成本是净现值法中的折现率,也是内含报酬率法中的“取舍率”

  C、在管理营运资本方面,资本成本可以用来评估营运资本投资政策

  D、筹资决定了一个公司的加权平均资本成本,加权平均资本成本又成为投资决策的依据

  3、某公司普通股目前的股价为10元/股,筹资费率为5%,刚刚支付的每股股利为1元,未来不增发新股或回购股票,保持当前的经营效率和财务政策不变,预计利润留存率和期初权益预期净利率分别为40%和10%,则该企业的普通股资本成本为( )。

  A、14%

  B、14.4%

  C、10.53%

  D、14.95%

  4、下列关于税后债务成本的说法中,错误的是( )。

  A、税后债务成本=税前债务成本×(1-所得税税率)

  B、负债的税后成本高于税前成本

  C、公司的债务成本不等于债权人要求的收益率

  D、负债的税后成本是税率的函数

  5、计算公司资本成本时,下列各项最适合作为“无风险利率”的是( )。

  A、上市交易的政府长期债券的票面收益率

  B、上市交易的政府长期债券的到期收益率

  C、上市交易的政府短期债券的到期收益率

  D、上市交易的政府短期债券的票面收益率

  6、H公司目前的股票市价为30元,筹资费用率为3%,预计该公司明年发放的股利额为6元,股利增长率为5%,则该股票的资本成本为( )。

  A、26.65%

  B、25.62%

  C、25%

  D、26%

  7、下列个别资本成本的计算不需要考虑筹资费的是( )。

  A、留存收益资本成本

  B、公开发行的债券资本成本

  C、对外筹集的长期借款

  D、普通股资本成本

  8、某公司的信用级别为A级。为估计其税前债务成本,收集了目前上市交易的A级公司债3种。三种债券的到期收益率分别为5.36%、5.50%、5.78%,同期的长期政府债券到期收益率分别为4.12%、4.46%、4.58%,当期的无风险报酬率为4.20%,则该公司的税前债务成本是( )。

  A、5.36%

  B、5.50%

  C、5.78%

  D、5.55%

  9、某企业预计的资本结构中,产权比率为3/5,债务税前资本成本为12%。目前市场上的无风险报酬率为5%,市场上所有股票的平均收益率为10%,公司股票的β系数为1.2,所得税税率为25%,则加权平均资本成本为( )。

  A、10.25%

  B、9%

  C、11%

  D、10%

  10、某企业经批准平价发行优先股,筹资费率和年股息率分别为6%和10%,所得税税率为25%,则优先股成本为( )。

  A、7.98%

  B、10.64%

  C、10%

  D、7.5%

  11、影响资本成本的外部因素不包括( )。

  A、资本结构

  B、市场风险溢价

  C、利率

  D、税率

  12、下列关于资本成本的说法中,不正确的是( )。

  A、公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率

  B、项目资本成本是投资者对于企业全部资产要求的必要报酬率

  C、最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构

  D、在企业价值评估中,公司资本成本通常作为公司现金流量的折现率

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责编:jiaojiao95
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