2019年注册会计师考试《财务成本管理》试题及答案（十）_第2页

　　二、多项选择题

　　1 下列观点符合利率期限结构的预期理论的有()。

　　A.　投资者对于不同期限的债券没有特别偏好的

　　B.　不同期限债券可以替代，但并非完全可替代的

　　C.　资金不能在不同期限债券之间自由转移

　　D.　长期利率是其有效期内预期的短期利率的平均值

　　答案：AD

　　2 某企业的经营杠杆系数为4，财务杠杆系数为2，每年的固定经营成本为 120万元，不存在优先股，则下列关于该企业财务指标计算表述正确的有( )。

　　A.　边际贡献为160万元

　　B.　利息保障倍数为2倍

　　C.　安全边际率为25%

　　D.　如果销量增长10%， 其他因素保持不变，则每股收益将增长80%。

　　答案：ABCD

　　3 利用资本资产定价模型确定普通股资本成本时，下列说法正确的有( )。

　　A.　测算无风险利率时，应当选择长期政府债券的名义到期收益率

　　B.　利用回归分析测算贝塔系数时，为了获取尽量多的数据点，测算期间应该尽可能的长，收益率的计算应当尽可能建立在每日的基础上。

　　C.　如果宏观经济形势发生重大变化，为了提高数据的时效性，测算市场风险溢价的时候，应该选择变化之后的期间作为测算期间。

　　D.　测算市场风险溢价的时候，不同期间的市场风险溢价应当采用几何平均的方式计算平均值。

　　答案：AD

　　4 在其他条件不变的情况下，下列事项能够导致折价发行债券价值上升的是( )。

　　A.　到期时间延长

　　B.　投资者要求的报酬率提高

　　C.　付息周期变长

　　D.　票面利率提高

　　答案：CD

　　5 根据有效资本市场理论，下列关于半强式有效的资本市场的说法正确的有()。

　　A.　股票价格中包括历史信息，也包括所有其他公开信息。

　　B.　利用技术分析无法获得超额回报，利用估值模型和基本分析也无法获得超额回报

　　C.　共同基金无法持续取得超出市场平均报酬率的超额收益。

　　D.　内幕者参与交易无法取得超出市场平均报酬率的超额收益。

　　答案：ABC

　　6 下列关于计算加权平均资本成本的说法中，正确的有()。

　　A.　理想的做法是按照以市场价值计量的目标资本结构的比例计量每种资本要素的权重。

　　B.　需要考虑发行费用的债务应与不需要考虑发行费用的债务分开，分别计量资本成本和权重。

　　C.　如果筹资企业处于财务困境，需将债务的承诺收益率而非期望收益率作为债务资本成本。

　　D.　如果股票的实际收益率不同于期望收益率，需将股票的实际收益率而非期望收益率作为权益资本成本。

　　答案：AB

　　7 某企业在经营旺季经营流动资产有220万元，其中，稳定性流动资产100万元;流动负债有200万元，其中，经营性流动负债为100万元。下列关于营运资本筹资策略的说法中正确的有()。

　　A.　稳定性流动资产全部来源于长期资金

　　B.　在营业低谷时的易变现率大于1，在营业高峰时的易变现率小于1

　　C.　在营业高峰时的营运资本为20万元，在营业低谷时的营运资本为0

　　D.　在营业低谷时，可将20万元闲置资金投资于短期有价证券

　　答案：ABD

　　8 下列关于股利分配的说法正确的有()。

　　A.　根据“一鸟在手”理论，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策。

　　B.　根据代理理论，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

　　C.　当企业预计未来通货膨胀率较高的时候，为了保障股利的实际购买力，应当采用高现金股利支付率政策

　　D.　当企业面临重大投资机会，增长潜力较好的时候，为了让股东分享公司的收益，应当采用高现金股利支付率政策

　　答案：AB

　　9 在对完工产品与在产品之间进行成本分配时，能使某种产品本月发生的生产费用就是本月完工产品的成本的有(　)。

　　A.　不计算在产品成本的方法

　　B.　在产品成本按年初数固定计算的方法

　　C.　在产品成本按其定额成本计算

　　D.　约当产量法

　　答案：AB

　　10 下列关于预算编制方法的说法中，正确的有(　)。

　　A.　与增量预算法相比，零基预算法可以调动各部门降低费用的积极性

　　B.　与滚动预算法相比，定期预算法便于考核预算的执行结果

　　C.　与定期预算法相比，滚动预算法能够使预算期间始终保持在一定时间跨度

　　D.　与固定预算法相比，弹性预算法按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围

　　答案：ABCD

　　11 在其他条件不变的情况下，下列事项能够导致存货经济订货量增加的是(　)。

　　A.　每次订货的变动成本增加

　　B.　送货期延长

　　C.　订货提前期延长

　　D.　保险储备量增加

　　答案：AB

　　12 根据MM理论，下列表述正确的有(　)。

　　A.　假设不存在所得税，有负债企业的加权平均资本成本与债务比率无关

　　B.　假设不存在所得税，有负债企业的权益资本成本与债务比率无关

　　C.　假设存在所得税，有负债企业的加权平均资本成本随着债务比率上升而上升

　　D.　假设存在所得税，有负债企业的权益资本成本随着债务比率上升而上升

　　答案：AD