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银行从业资格考试银行管理辅导资料:银行证券投资业务

中华考试网   [ 2018年4月17日 ]  【

  银行证券投资业务

  由于本人电脑问题无法输入公示,而老师也没有此章PPT,所以相关部分只批注了在书中的位置,只能麻烦大家去啃书了,对此带来不便表示歉意!

  第一节、 银行证券投资的功能和主要类别

  一、 银行证券投资的功能

  1、 分散风险,获取稳定的收益

  2、 保持流动性

  3、 逆经济周期的调节手段

  4、 合理避税

  二、 银行证券投资的主要类别

  1、 国库券:政府发行的短期债券,期限为1年以内,以3个月、6个月、9个月为主。所筹资金主要用于中央财政预算平衡后的临时性支出。(名词解释)

  2、 中长期国债:政府发行的中长期债务凭证

  3、 政府机构债券:除中央财政部门以外其他政府机构所发行的债券。

  4、 市政债券(地方债券):地方政府发行的债券。分为“一般义务债券”和“收益债券”。

  5、 公司债券:是企业对外筹集资金而发行的一种债务凭证。(名词解释)

  6、 各种资产抵押类债券。

  第二节、 银行证券投资的风险和收益

  一、 投资风险的测量

  公示见书(P142-143)

  二、 投资风险的类别

  1、信用风险

  2、通货膨胀风险

  3、利率风险

  4、流动性风险

  三、 证券的收益率和价格(P145-147 注:有很多公示)

  1、 零息票证券的收益和价格

  2、 含息票证券的收益率和价格

  3、 复利表达的收益率和价格

  4、 应税证券与减免税证券收益率的比较(计算题)

  第三节、 银行证券投资业务

  一、银行证券投资业务的方式

  1、银行为获利而持有各种组合的证券

  2、通过管理证券交易账户来从事广泛的证券交易

  二、两种投资业务方式的区别

  前者列入资产负债表,后者作为表外业务

  第四节、 银行证券投资策略

  一、流动性准备方法:将银行资产划分为四个层次:1、以现金为主;2、以短期债券特别是国库券为主;3、以各类贷款为主;4、一各种中长期债券为主

  二、梯形期限投资策略(期限结构法):根据银行资产组合中分布在证券上的资金量,把它们均匀地投资在不同期限的同质证券上,在由到期债券提供流动性的同时,可由占比较高的长期债券带来较高的收益率。

  三、杠铃结构投资法:把证券分为短期债券和长期债券,中期债券一般不予考虑

  四、利率周期性期限决策投资方法:当预测利率将上升时,银行应更多地持有短期证券,减少长期证券

  第五节、 银行证券投资的避税组合

  习题集内容:

  一、名词解释:

  1.国债:又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债由国家发行,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。

  2.零息票债券:指以贴现方式发行,不附息票,而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。

  3.到期收益率:是指将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率

  二、问答

  1、 商业银行证券投资的功能(见上)。

  2、简述市场利率与证券收益率和证券价格的关系。

  答:债券的收益率一般与市场利率正相关,而债券的市场价格与市场利率负相关。

  3、金融衍生工具的大量出现对商业银行证券投资有何影响?

  答:随着金融衍生工具和交易市场的发展,大银行作为证券交易和衍生金融交易的中介机构,其地位越来越突出,交易量以惊人的速度增长,因此,银行运用表外证券交易账户和衍生交易账户所从事的业务的收入极大地增加了银行非利息收入,代表着银行发展的重要领域。

  三、计算题

  1.已知某债券的面值为1000元,票面利率为7%,期限为10年。某投资者在第3年末以980元的市场价格买进并持有到期,试计算该债券的到期收益率。(计算结果保留小数点后两位)

  答:P146(二)例题

  2.美国一银行计划将其获得的的1000万美元中长期存款资金用于证券投资,设银行为此笔存款支付的利率为6.2%。现有两种可供该银行选择的债券,一种是名义年利率为10%的应税国债,一种是年收益率为8%的免税市政债券,该银行所处边际税率为34%,问银行应如何组合债券才能获得最大收益?

  答:P147(四)例题

  四、论述题

  1、试述商业银行证券投资各种策略的内容和优缺点 。

  流动性准备方法:随着经济环境的变化,流动性准备方法越来越显得被动和保守,由它指导下所产生的银行资产组合已经不能适应银行的发展目标。

  梯形期限投资结构:

  优点:(1)管理方便,易于掌握

  (2)银行不必对市场利率进行预测

  (3)保障银行在利率波动不发生损失的同时,使银行获取至少是平均的投资回报

  缺点:(1)过于僵硬,缺少灵活性

  (2)作为二级准备证券的变现能力有局限性

  杠铃结构:

  优点:是达到安全性、盈利性、流动性的高效组合,在利率波动时,投资损益相互抵消。

  缺点:对银行证券转换能力、交易能力和投资经验要求高。

  利率周期性期限决策投资方法:

  优点:最大限度地利用了利率波动

  缺点:(1)运用环境是利率呈现出有规律性周期波动

  (2)要求银行对利率波动有准确预测

  (3)在股份制下,由于银行管理人员与董事会成员对投资获利方式和时机的选择往往存在差异,容易使投资策略的实施效果大打折扣。

  2、试述我国目前实行金融业分业经营管理的原因及未来发展趋势。

  这个真不知道,大家自由发挥吧。。。。

纠错评论责编:Eve
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