银行从业资格考试中级法律法规辅导资料：汇率变动的影响因素

　　二、汇率变动的影响因素(新增)

　　(一)国际收支

　　当一国存在较大国际收支逆差时，本国外汇收入比外汇支出少，对外汇的需求大于外汇供给，会造成外汇汇率上涨，本币对外贬值;

　　反之，当一国处于国际收支顺差时，本国出口增加、外汇收入增加，而进口减少、外汇支付减少，这时，外汇供给大于支出，从而造成本币对外升值，外汇汇率下跌。

　　(二)利率水平

　　当一国提高利率水平或本国利率高于外国利率时，会引起资本流人，由此对本国货币需求增大，使本币升值，外汇贬值;反之，当一国降低利率或本国利率低于外国利率时，会引起资本从本国流出，由此对外汇需求增大，外汇升值，本币贬值。

　　(三)通货膨胀因素

　　一国发生通货膨胀的情况下，该国货币实际购买力下降，其对外币比价同样趋于下跌。

　　(四)政府干预

　　政府干预的形式主要是直接在外汇市场上买进或卖出外汇，以改变外汇供求关系，促使汇率发生变化。其影响汇率变动的能力，取决于该国金融当局持有的外汇储备的多少。

　　(五)一国经济实力

　　如果一国经济实力较强，为本币币值稳定和坚挺提供物质基础，同时会增强外汇市场对该国货币的信心，从而导致本币对外不断升值。

　　反之，如果一国经济实力较弱(增长缓慢、通货膨胀率高、国际收支巨额逆差、外汇储备短缺、经济结构和贸易结构失衡等)，会使本币失去稳定的物质基础，人们对其信心下降，从而导致本币对外不断贬值。

　　与其他因素相比较，一国经济实力强弱对汇率变化的影响是长期的。

　　(六)其他因素

　　一些非经济因素、非市场因素的变化往往也会波及外汇市场。比如一国政局不稳、有关国家领导人更替、战争爆发等，都会引起外汇市场行情的波动。

　　另外黄金市场、股票市场、石油市场等其他投资品市场价格发生变化也会引致外汇市场汇率波动。

　　考点练习题

　　考点 11 汇率变动的影响因素

　　1.(单选)影响汇率变动最重要的因素是(　　)。

　　A.利率水平

　　B.国际收支

　　C.政府干预

　　D.通货膨胀

　　【答案】B。解析：国际收支是影响汇率变动的最重要因素。

　　2.(单选)一国(　　)是奠定其货币汇率高低的基础。

　　A.国际收支的多少

　　B.经济实力的强弱

　　C.利率水平的高低

　　D.政府干预的程度

　　【答案】B。解析：如果一国经济增长率稳定、通货膨胀水平低、国际收支平衡状况良好、外汇储备充足、经济结构和贸易结构合理，则标志着一国具有较强的经济实力。这既形成本币币值稳定和坚挺的物质基础.也会增强外汇市场对该国货币的信心，从而导致本币对外不断升值。

　　3.(多选)在纸币制度下，影响汇率变动的因素有(　　)。

　　A.国际收支

　　B.利率水平

　　C.通货膨胀因素

　　D.政府干预

　　E.一国经济实力

　　【答案】ABCDE。解析：除了选项给出的影响因素之外，一些非经济因素、非市场因素的变化会在不同程度地影响有关国家的经济政策、经济秩序和经济前景，从而改变人们的心理预期.引起外汇市场波动。另外，黄金市场、股票市场、石油市场等其他投资品市场价格变化也会引致外汇市场汇率波动。

　　114.(判断)当一国处于国际收支顺差时，外汇供给小于支出，本币对外贬值，外汇汇率上涨。(　　)

　　A.正确

　　B.错误

　　【答案】B。解析：但一国处于国际收支顺差时，说明本国出口增加，外汇收入增加，进口减少，外汇支付减少。此时，外汇供给大于支出，从而造成本币对外升值，外汇汇率下降。

　　5.(判断)在金币本位制度下，汇率决定的基础是购买力平价。(　　)

　　A.正确

　　B.错误

　　【答案】B。解析：在金币本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。