银行从业资格初级个人理财考前重点讲义5

　　四、资产配置原理

　　1.资产配置

　　资本配置是指依据所要达到的理财目标，按照资产的风险最低与报酬最高的原则，将资金有效的分配到不同类型的资产上，构建能够达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。

　　2.资产配置的基本步骤

　　资产配置的目的是要获得最佳的投资组合。就需要通过完整的、缜密的流程来建立。

　　第一步：了解客户属性

　　内容：年龄、学历、家庭结构、职业职位、收入状况、理财目标、风险偏好、资产结构、性情爱好等。

　　第二步：生活设计与生活资产拨备(第一道防火墙：短期保障)

　　一方面要进行投资，另一方面要预留基本生活保障金(储备金)。

　　①家庭储备金保障的内容(通常涉及四个方面)：

　　一是家庭基本生活支出储备金：6-12个月的基本生活费;

　　二是意外支出或不时之需储备金：5%-10%的家庭净资产;

　　三是家庭短期债务储备金：3-6个月的信用卡透支、消费贷款月供;

　　四是家庭短期必须支出：买房买车，结婚生子、装修、旅游等。

　　②家庭储备金的准备方式：银行活期存款、七天通知存款或6个月的定期存款、货币市场基金等安全性、流动性好的产品。

　　第三步：风险规划与保障资产拨备(第二道防火墙：各种保险，中长期保障)

　　①中长期保障的内容(中长期的巨大风险)：

　　应对失业、疾病、意外、养老等

　　②中长期保障的方式：

　　一是家庭成员的社会保险：医疗、失业、工伤、生育、养老等基本社会保障保险;

　　二是家庭成员的重大疾病保险、意外保险、养老等商业性保险。

　　三是家庭购买车辆、房产等财产性保险。

　　第四步：建立长期投资储备：

　　多年积蓄或未来可以预期的年度或月度的资金结余尽可作为闲置资金进行投资，购买理财产品，定期定额投资基金，如：子女教育投资，养老投资基金等。

　　第五步：建立多样化的产品组合

　　经过上述配置以后的大笔剩余资金可以进行投资理财产品的组合。

　　银行理财经理根据客户的特征、偏好和需求等情况选择高、中、低风险的产品进行比例合理的投资，面向不同的市场寻找最佳的产品组合。

　　3.常见资产配置组合模型

　　(1)金字塔型

　　①低风险、低收益资产(50%)：存款、债券、货币基金、房产等

　　②中风险、中收益资产(30%)：基金、理财产品、房产等

　　③高风险、高收益资产(20%)：股票、外汇、权证等。

　　优点：安全稳定。

　　(2)哑铃型

　　低风险、低收益资产和高风险、高收益资产比例相当占主导地位。

　　优点：可以充分获得投资黄金周期的收益。

　　(3)纺锤形

　　中风险、中收益资产占主体地位

　　优点：安全性高，适合成熟市场。

　　(4)梭镖型

　　几乎没有什么中低风险投资，全部放在高风险高收益的投资工具上，赌徒型的资产配置。

　　优点：投资力度强、遇到投资黄金期能获得高收益

　　缺点：稳定性差、风险度高