银行从业资格初级个人理财考前重点讲义3

　　第二章　银行个人理财理论与实务基础

　　二、货币时间价值

　　(一)时间价值概念与影响因素

　　1.概念

　　同等数量的货币或者现金流在不同的时点上价值不同。

　　货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。

　　2.货币时间价值的原因

　　(1)货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报;

　　(2)通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿;

　　(3)投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿;

　　3.影响货币时间价值的主要因素

　　(1)时间。时间越长，货币的时间价值越明显。

　　(2)收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率是使货币购买力缩水的反向因素。

　　(3)单利和复利(复利具有收益倍加效应)。

　　(二)货币时间价值与利率的计算

　　1.基本参数

　　(1)现值，货币当前的价值(PV);

　　(2)终值，包括单利终值和复利终值(FV);

　　(3)时间，货币资金价值的参照系(t);

　　(4)利率，影响货币时间价值程度的要素(r)。

　　2.现值和终值的计算

　　①单期中的终值。 FV=C0(1+r)

　　其中，C。是第0期的现金流，r是利率。

　　【教材例题】利率为5%，拿出l万元进行投资，一年后，将会得到多少元?

　　『正确答案』FV=10000×(1+5%)=10500(元)

　　②单期中的现值。

　　PV=C1/(1+r)其中，C1是第1期的现金流，r是利率。

　　【教材例题】利率为5%，个人想通过一年的投资得到l万元，那么个人在当前的投资应该为?

　　『正确答案』PV=10000/(1+5%)=9523.81(元)

　　③多期的终值和现值。

　　计算多期中终值的公式为：FV=PV×(1+r)t

　　计算多期中现值的公式为：PV=FV/(1+r)t

　　其中，(1+r)t是终值复利因子，1/(1+r)t是现值贴现因子。