银行从业资格考试

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银行从业资格考试法律法规第三章:金融市场_第3页

来源:考试网  [2017年10月28日]  【

  区域股权交易市场:区域股权交易市场是为特定区域企业提供股权、债权转让和融资服务的私募市场。区域股权交易市场服务的企业多处于创业阶段,规模较小、产品成熟度不够、风险性较大。

  (二)长期债券市场

  债券市场是指债券发行和交易的场所。作为金融市场的一个重要组成部分,债券市场具有融资功能、资源优化配置功能、投资功能、宏观调控功能以及防范金融风险功能。

  1.债券概述

  债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证,一般要载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。

  2.债券的发行与定价(新增)

  (1)债券的发行

  债券的发行是通过债券发行市场即一级市场来完成。

  特点 优势 选择机构特点

  直接发行 不需要中介机构进行承销,直接向投资者推销债券 可节约发行成本 适合信誉较高、知名度较高的大公司以及具有众多分支结构的金融机构

  间接发行 委托中介机构进行承购推销 债券发行迅速而稳定,有利于保证按期有效完成发行任务。 国债发行大部分是采取间接发行的方式,主要有承购包销、招标发行等方式。

  (2)债券发行定价

  债券的发行价格,是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格。

  影响债券定价的因素包括:

  一是内部因素,包括债券的面值、债券的票面利息、债券的有效期、是否可提前赎回、是否可以转换、税收待遇、流通性、违约的可能性等。

  二是外部因素,包括贴现率、基准利率、市场利率、通货膨胀水平、市场汇率等。

  三是发行人发行成本(支付给承销商的费用)

  债券面额:债券面额即债券票面上标出的金额。

  票面利率:票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。企业根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。

  市场利率:当票面利率与市场利率一致时,债券发行价格只需要与票面金额一致即可,即平价发行。当票面利率与市场利率不一致时,就需要调高或者调低债券的发行价格,以调节债券购销双方的利益,就会出现债券的溢价发行和折价发行。

  债券期限:期限越长,发行价格就可能较低。当债券的收益率不变,债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。即到期时间越长,价格波动幅度越大;反之,到期时间越短,价格波动幅度越小。

  (3)债券价格指数

  债券价格指数是反映债券市场价格总体走势的指标体系。

  债券指数作用:

  第一,反映债券市场总体状况,可用做宏观经济的分析参考,帮助金融决策及监管部门及时掌握债券市场的信息,用来进行市场分析研究和市场预测。

  第二,为投资者及各类投资人管理与业绩评估提供准确基准。

  第三,帮助债券发行主体了解市场情况,确立发债计划。

  第四,为投资者把握债券市场的走势进行投资决策提供帮助。

  我国于2002年由中央国债登记结算有限责任公司开始发布中国债券指数系列,该指数体系包括国债指数、企业债指数、政策性银行金融债指数、交易所债券指数、银行间债券指数、中短期债券指数和长期国债指数等。

  第三节 我国金融市场组织体系(新增)

  一、货币当局

  我国货币当局包括中国人民银行、国家外汇管理局。

  1.中国人民银行

  中国人民银行在国务院领导下履行职责,开展业务,依法制定和执行货币政策,防范和化解金融风险,维护金融稳定。同时中国人民银行担负有监督管理金融市场等金融监督管理职能,是重要的金融监管机构。

  2.国家外汇管理局

  国家外汇管理局是依法进行外汇管理的行政机构,由中国人民银行管理。

  国家外汇管理局现有的主要职责是:

  (1)研究提出外汇管理体制改革和防范国际收支风险、促进国际收支平衡的政策建议。

  (2)参与起草外汇管理有关法律法规和部门规章草案,发布与履行职责有关的规范性文件。

  幻灯片3

  第三节 我国金融市场组织体系

  (3)负责国际收支、对外债权债务的统计和监测,按规定发布相关信息,承担跨境资金流动监测的有关工作。

  (4)负责全国外汇市场的监督管理工作;承担结售汇业务监督管理的责任;培育和发展外汇市场。

  (5)负责依法监督检查经常项目外汇收支的真实性、合法性;负责依法实施资本项目外汇管理,并根据人民币资本项目可兑换进程不断完善管理工作;规范境内外外汇账户管理。

  (6)负责依法实施外汇监督检查,对违反外汇管理的行为进行处罚。

  (7)承担国家外汇储备、黄金储备和其他外汇资产经营管理的责任。

  (8)拟订外汇管理信息化发展规划和标准、规范并组织实施,依法与相关管理部门实施监管信息共享。幻灯片5

  二、金融监督管理机构

  金融监督管理机构包括中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会。它们与中国人民银行一起构成我国金融业分业监管的格局,即“一行三会”的监管格局。

  第三节 我国金融市场组织体系

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