2021二级造价工程师《基础知识》章节知识点：工程项目实施模式

　　考点：工程项目实施模式

本章练习 高分考点

　　ABS模式

　　指资产支持的证券化。以拟建项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益作保证，通过在国际资本市场上发行债券筹集资金达到融资的目的。

　　(1)运作过程：组建SPC—SPC与项目结合—信用增级—发行债券—SPC偿债。

　　(2)成功组建SPC是ABS能够成功运作的基本条件和关键因素。

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　　(3)投资项目所依附的资产，只要能在未来一定时期内能够带来现金收入，就能进行融资。未来现金流量所代表的资产，是ABS融资模式的物质基础。

　　(4)与BOT/PPP的区别

　　1)运作繁简程度与融资成本不同。ABS只涉及原始权益人、SPC、投资者、证券承销商，无需政府特许及外汇担保，是一种民间非政府途径运作的融资方式。ABS操作简单，融资成本低。

　　2)项目所有权、运营权不同。ABS发行期内，所有权属于SPC，决策权属于原始权益人，债券到期所有权归还。但不能得到国外先进的技术和管理经验。

　　3)投资风险不同。ABS投资者众多。

　　4)适用范围不同。要害部门(铁路干线、大规模发电厂)不能用BOT，可以用ABS。

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