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五、计算题(40分)
1.已知：某建设项目的净现金流量如下：NCF0=100万元，NCF1-10 =25万元，折现率为10%。要求：计算该项目的净现值和内部收益率。(8分)(结果保留两位小数)
注：10%的复利现值系数表及年金现值系数表见卷内附表2。
解：1.NPV=25×6.144—100=53.60万元
25×年金现值系数=100
年金现值系数=4
查年金现值系数表有：i=20%，年金现值系数=4.192 i=22%，年金现值系数=3.923
运用内插法有：i=20%+2% ×(4.192一4)/(4.192—3.923) =21.3%
2.已知：某公司只销售一种产品，2000年单位变动成本为12元/件，变动成本总额为60000元，共获税前利润18000元，若该公司计划于2001年维持销售单价不变，变动成本率仍维持2000年的40%。(10分)
(2)若2001年的计划销售量比2000年提高8%，则可获得多少税前利润?、
解：(1)销售单价=12÷40%=30(元/件)
销售量：60000÷12=5000(件)
固定成本=(30一12)×5000一18000=72000(元)
保本销售量=72000 +(30一12)=4000(件)
(2)税前利润=(30一12)×5000×(1+8%)一72000 =25200(元)
3. 某投资中心投资额为200000元，年净利润为40000元，公司为该投资中心规定的最低投资报酬率为15%。请计算该投资中心的投资报酬率和剩余收益。(8分)
解：投资报酬率=利润÷投资额×IO0% =40000÷200000×100% =20%
剩余收益= 利润一投资额×预期最低投资报酬表 = 40000一200000×l5% = 10000(元
4. 某企业现有生解：投资报酬率=利润÷投资额×IO0%
产能力40000机器小时，尚有20%的剩余生产能力，为充分利用生产能力，准备开发新产品，有甲、乙、丙三种新产品可供选择，资料如下：
|
产品名称 |
甲 |
乙 |
丙 |
|
预计售价 |
100 |
60 |
30 |
|
预计单位 变动成本 |
50 |
30 |
12 |
|
单件定额机时 |
40 |
20 |
10 |
要求：(1)根据以上资料作出开发哪种新产品的决策。
(2)如果丙产品的年市场需要量是600件，为充分利用生产能力又将如何安排。(14分)
附表1： 10%的一元复利现值系数表
|
r |
1年 |
2年 |
3年 |
4年 |
|
10% |
0.909 |
0.826 |
0.751 |
0.683 |
附表2： 一元复利现值系数表
|
资金成本率r |
10年 |
|
10% |
6.144 |
|
20% |
4.192 |
|
22% |
3.923 |
4.解：(1)根据资料编表如下：
|
产品 |
甲产品 |
乙产品 |
丙产品 |
|
剩余生产能力 |
8000 |
8000 |
8000 |
|
最大产量 |
8000÷40=200 |
400 |
800 |
|
单价 |
100 |
60 |
30 |
|
单位变动成本 |
50 |
30 |
12 |
|
单位产品贡献边际 |
50 |
30 |
18 |
|
单位定额机时 |
40 |
20 |
10 |
|
单位机时提供的贡献边际 |
50÷40=1.25 |
1.5 |
1.8 |
|
贡献边际总额 |
1.25×8000=10000 |
12000 |
14400 |
由上表可知：从单位贡献边际来看，丙能提供的贡献边际总额最多，为14400元，所以，开发丙产品较为有利。(8分)
(2)如丙产品的年市场需求量为600件，为充分利用生产能力，首先应安排丙产品600件的生产，这时仍剩余机时2000小时(8000一600×10)。由于甲产品单位机时提供的贡献边际是1.25，乙为1.5，因而剩余的机时应全部安排乙产品的生产，可以生产乙产品(2000÷20)，这样才能使企业的贡献边际最大，为13800元(600×18+l00×30)。(6分)
责编：zj10160201