自学考试《金融理论与实务》章节习题：金融衍生工具市场_第3页

　　三、判断说明题

　　1[.判断题]价格发现是指交易者为了配合现货市场的交易，在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易行为。()

　　[答案]错

　　2[.判断题]投机获利是金融衍生工具市场最早具有的、最基本的功能。()

　　[答案]错

　　3[.判断题]金融期权合约和金融期货合约都是标准化合约，都在交易所内进行交易。()

　　[答案]错

　　四、计算题

　　1[.问答题]合约标的物为沪深300指数，报价单位为指数点，每点500元。股指期货交易实行保证金制度。现假设客户B在某一期货公司开立了期货交易账户，并往账户上存入保证金50万，准备进行股指期货交易。2010年7月18日，客户B买入沪深300指数期货仿真合约10手，成交价为3000点，每点500元，同一天，平仓5手，成交价为3200点，当日结算价为3300点，假定保证金比例为18%，手续费为0.02%，则客户的当日平仓盈余、当日持仓盈余、当日盈余总额各是多少?

　　[答案]当日平仓盈余=(3200-3000)×500×5=500000(元)

　　当日持仓盈余=(3300-3000)×500×5=750000(元)

　　当日盈余总额=500000+750000=1250000(元)

　　2[.问答题]假设某投资者9个月后需要100万元人民币。该投资者预期未来人民币将会升值。为了规避汇率风险，该投资者以1000美元的价格买入一份金额为100万元人民币、9个月后到期的人民币看涨期权，执行汇率为1美元兑6.6元人民币。问：

　　(1)如果该期权合约到期时，美元与人民币的即期汇率变为1美元兑6.65元人民币，请计算该投资者这笔期权合约交易的盈亏。

　　(2)如果该期权合约到期时，美元与人民币的即期汇率变为1美元兑6.5元人民币，请计算该投资者这笔期权合约交易的盈亏。(计算结果保留小数点后两位)

　　[答案](1)由于执行汇率(1美元兑6.6元人民币)低于合约到期时的市场即期汇率(1美元兑6.65元人民币)，所以，该投资者不执行期权合约，其损失1000美元期权费。

　　(2)100÷6.5-100÷6.6-0.1=0.13(万美元)

　　盈利0.13万美元