2022中级会计师考试财务管理预测习题及答案六

【单选题】采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列影响因素的变动会使对外筹资需要量增加的是()。

A.提高收益留存率

B.增加非敏感性资产

C.提高敏感性负债销售百分比

D.提高销售净利率

『正确答案』B

『答案解析』对外筹资需要量=基期销售额×销售增长率×(敏感性资产销售百分比-敏感性负债销售百分比)+非敏感性资产增加额-基期销售额×(1+销售增长率)×销售净利率×(1-股利支付率)，1-股利支付率=利润留存率。

【单选题】企业上一年的销售收入为1500万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分别是30%和20%，销售净利率为10%，发放股利60万元，企业本年销售收入将达到2000万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为()万元。

A.-70

B.50

C.0

D.500

『正确答案』B

『答案解析』新增的筹资额=新增的经营性资产-新增的经营性负债=(2000-1500)×(30%-20%)=50(万元)。注意：筹资包括外部筹资和内部筹资，新增的筹资额=新增的内部筹资额+新增的外部筹资额，也就是说，本题中要求计算的不是新增的外部筹资额。

【单选题】某企业向银行借款10万元，银行要求的借款利率为8%，另需支付的手续费为2千元，企业适用的所得税税率为25%，则这笔银行借款的资本成本率为()。

A.7.5%

B.8.16%

C.6.12%

D.7.35%

『正确答案』C

『答案解析』银行借款的资本成本率=年利率×(1-所得税税率)/(1-手续费率)，因为本题中的手续费率=2000/100000=2%，所以这笔银行借款的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-2%)=6.12%。

【单选题】H公司向银行借款200万元，期限10年，年利率为8%，借款条件是每年付息一次，到期归还本金，企业所得税税率为25%，借款费用率为0.2%，如果考虑时间价值的话，则该笔借款的资本成本率为()。已知：(P/A，5%，10)=7.7217，(P/A，7%，10)=7.0236，(P/F，5%，10)=0.6139，(P/F，7%，10)=0.5083

A.6.07%

B.7.96%

C.8.03%

D.7.56%

『正确答案』A

『答案解析』考虑时间价值的话，假设资本成本率为Kb，则有200×(1-0.2%)=200×8%×(1-25%)×(P/A，Kb，10)+200×(P/F，Kb，10)，200×(1-0.2%)=199.6，当Kb为5%时，则有12×7.7217+200×0.6139=215.44，当Kb为7%时，则有12×7.0236+200×0.5083=185.94，根据内插法，列式为(Kb-5%)/(7%-5%)=(199.6-215.44)/(185.94-215.44)，Kb=(199.6-215.44)/(185.94-215.44)×(7%-5%)+5%=6.07%。

【单选题】某企业的资本结构中，产权比率(负债/所有者权益)为2/3，债务税后资本成本率为10.5%。目前市场上的无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25%，则平均资本成本率为()。

A.14.76%

B.16.16%

C.17.6%

D.12%

『正确答案』A

『答案解析』产权比率=负债/所有者权益=2/3，所以，负债占全部资产的比重为：2/(2+3)=0.4，所有者权益占全部资产的比重为1-0.4=0.6，权益资本成本率=8%+1.2×(16%-8%)=17.6%，平均资本成本率=0.4×10.5%+0.6×17.6%=14.76%。

【单选题】某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资金成本，为此需要计算个别资金占全部资金的比重。此时，最适宜采用的计算基础是()。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标价值权数

『正确答案』D

『答案解析』目标价值权数即以各项个别资本预计的未来价值为基础来确定资本权数，确定各类资本占总资本的比重。目标价值是目标资本结构要求下的产物，是公司筹措和使用资金对资本结构的一种要求。对于公司筹措新资金，需要反映期望的资本结构来说，目标价值是有益的，适用于未来的筹资决策。

【多选题】下列各项中，会直接影响企业平均资本成本率的有()。

A.个别资本成本率

B.各种资本在资本总额中占的比重

C.筹资速度

D.企业的经营杠杆

『正确答案』AB

『答案解析』平均资本成本率是由个别资本成本率和各种资本所占的比例这两个因素所决定的。平均资本成本率的计算公式为：平均资本成本率=∑(某种资本占总资本的比重×该种资本的成本率)。

【多选题】影响外部融资需求量的因素有()。

A.敏感性资产销售百分比

B.敏感性负债销售百分比

C.上期的销售净利率

D.上期的股利支付率

『正确答案』AB

『答案解析』在销售百分比法下，外部融资需求量=新增销售额×(敏感性资产销售百分比-敏感性负债销售百分比)-预测期销售额×预计销售净利率×(1-预计股利支付率)，根据这个公式可以得出，本题的答案为选项A、B。

【单选题】某公司上年的销售量为10万台，单价为18元/台，销售成本率为60%，变动成本率为70%，固定性经营成本为20万元;预计本年的销售量会提高20%(即达到12万台)，单价、销售成本率、变动成本率和固定性经营成本保持不变，则本年的经营杠杆系数为()。

A.1.45

B.1.30

C.1.59

D.1.38

『正确答案』C

『答案解析』经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-固定性经营成本)=基期销售收入×(1-变动成本率)/[基期销售收入×(1-变动成本率)-固定性经营成本]=10×18×(1-70%)/[10×18×(1-70%)-20]=1.59。

【多选题】在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列可以导致本期经营杠杆系数降低的有()。

A.提高基期边际贡献

B.提高本期边际贡献

C.提高本期的变动成本

D.降低基期的变动成本

『正确答案』AD

『答案解析』本题考核杠杆效应。本期经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-固定成本)=1/(1-固定成本/基期边际贡献)，由此可知，提高基期边际贡献可以降低本期经营杠杆系数。所以，选项A是答案;又因为基期边际贡献=基期销售收入-基期变动成本，所以，选项D也是答案。

【判断题】根据“经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润”可知，提高基期边际贡献可以提高本期经营杠杆系数。()

『正确答案』×

『答案解析』经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=基期边际贡献/(基期边际贡献-固定经营成本)=1/(1-固定经营成本/基期边际贡献)，由此可知，提高基期边际贡献会降低本期经营杠杆系数。

【判断题】采用销售百分比法预测筹资需求量的前提条件是公司所有资产及负债与销售额保持稳定百分比关系。()

『正确答案』×

『答案解析』销售百分比法是假设某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系，一般认为长期资产、短期借款、短期融资券、长期负债等不与销售额保持稳定百分比关系。