2022中级会计职称《财务管理》强化试卷及答案二

【单选题】某企业拥有流动资产150万元，其中永久性流动资产50万元，长期融资290万元，短期融资85万元，则以下说法正确的是(　　)。

A.该企业采取的是激进融资策略

B.该企业采取的是保守融资策略

C.该企业的风险和收益居中

D.该企业的风险和收益较高

【答案】B

【解析】波动性流动资产=150-50=100(万元)，大于短期融资85万元，说明该企业采取的是保守融资策略，在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。该种融资策略具有较高的融资成本和较低的收益。

【单选题】企业采用宽松的流动资产投资策略时，流动资产的(　　)。

A.持有成本较高

B.短缺成本较高

C.管理成本较低

D.机会成本较低

【答案】A

【解析】宽松的流动资产投资策略需要较多的流动资产投资，其持有成本(主要是机会成本)较高、短缺成本较低。

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【单选题】下列公式正确的是(　　)。

A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期

C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期

【答案】A

【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。

【单选题】甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置保险储备，确定合理保险储备量的判断依据是(　　)。

A.缺货损失与保险储备的储存成本之和最小

B.缺货损失与保险储备的储存成本之和最大

C.边际保险储备成本大于边际缺货损失

D.边际保险储备成本小于边际缺货损失

【答案】A

【解析】研究保险储备的目的，就是要找出合理的保险储备量，使缺货损失和保险储备的储存成本之和最小。所以，选项A正确。

【单选题】某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为(　　)。

A.4.95%

B.5%

C.5.5%

D.9.5%

【答案】B

【解析】该项借款的实际利率=4.5%/(1-10%)=5%。

【多选题】甲公司采用随机模型确定最 佳现金持有量，回归线水平为7000元，最低控制线为2000元，公司财务人员的下列作法中，正确的有(　　)。

A.当持有的现金余额为1000元时，转让6000元的有价证券

B.当持有的现金余额为5000元时，转让2000元的有价证券

C.当持有的现金余额为12000元时，购买1000元的有价证券

D.当持有的现金余额为18000元时，购买11000元的有价证券

【答案】AD

【解析】H=3R-2L，所以H=3×7000-2×2000=17000(元)，当现金余额为5000元和12000元时，均介于最高控制线17000元和最低控制线2000元之间，不必采取任何措施。当现金余额为1000元时，低于最低控制线2000元，存在现金短缺，需要转让6000元的有价证券，使得现金存量达到回归线7000元的水平;当现金余额为18000元时，高于最高控制线17000元，存在现金多余，需要购买11000元的有价证券，使得现金存量达到回归线7000元的水平。所以选项A、D正确，选项B、C错误。

【多选题】信用标准过高可能引起的结果包括(　　)。

A.丧失很多销售机会

B.降低违约风险

C.扩大市场占有率

D.减少坏账费用

【答案】ABD

【解析】信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平。信用标准过高，意味着客户获得赊购的条件很苛刻，所以，可能会使企业丧失很多销售机会，但有利于降低违约风险和减少坏账费用。

【多选题】短期融资券的筹资特点有(　　)。

A.筹资数额比较大

B.筹资成本较低

C.风险比较小

D.条件比较严格

【答案】ABD

【解析】短期融资券的筹资特点有：(1)短期融资券的筹资成本较低;(2)短期融资券筹资数额比较大;(3)发行短期融资券的条件比较严格。短期融资券的风险比较大。

【判断题】流动资产的保守融资策略属于低成本、高风险、高收益的融资策略。(　　)

【答案】×

【解析】流动资产的保守融资策略属于高成本、低风险、低收益的融资策略。

【判断题】ABC控制系统就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：其中C类存货品种数量多，价值高，应重点管理。(　　)

【答案】×

【解析】ABC控制系统中，A类高价值存货，品种数量占整个存货的10%～15%，但价值占全部存货的50%～70%;B类中等价值存货，品种数量占全部存货的20%～25%，价值占全部存货的15%～20%;C类低价值存货，品种数量多，占整个存货的60%～70%，价值占全部存货的10%～35%。针对不同类别的存货分别采用不同的管理方法，A类存货应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理;而对B类和C类存货的重视程度则可依次降低，采取一般管理。

【计算分析题】现行国库券的利率为5%，证券市场组合的平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52;B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。

要求：

(1)采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率;

(2)假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者作出是否投资的决策并说明理由;

(3)假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1∶3∶6，计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率;

(4)已知按3∶5∶2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%;如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中作出投资决策，并说明理由。

【答案】

(1)A股票必要收益率=5%+0.91×(15%-5%)=14.1%。

(2)B股票价值=2.2×(1+4%)/(16.7%-4%)=18.02(元/股)

因为B股票的价值18.02元高于股票的市价15元，所以可以投资B股票。

(3)投资组合中A股票的投资比例=1/(1+3+6)=10%

投资组合中B股票的投资比例=3/(1+3+6)=30%

投资组合中C股票的投资比例=6/(1+3+6)=60%

投资组合的β系数=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52

投资组合的必要收益率=5%+1.52×(15%-5%)=20.2%

(4)由于A、B、C投资组合的必要收益率20.2%大于A、B、D投资组合的必要收益率14.6%，所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。