2022年中级会计职称《财务管理》摸底测评试题十五

『多选题』下列各项中，影响经营杠杆的因素有()。

A.债务利息

B.销售量

C.固定性经营成本

D.所得税

『正确答案』BC

『答案解析』经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润,其中,边际贡献=销售量×(单价-单位变动成本),息税前利润=边际贡献-固定性经营成本，所以选项中对经营杠杆系数有影响的因素有销售量、固定性经营成本。

『多选题』在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有()。

A.销售量

B.单位变动成本

C.销售价格

D.固定成本

『正确答案』BD

『答案解析』经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=销售量×(单价-单位变动成本)/[销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本]，销售量、销售价格与经营杠杆系数反方向变化，单位变动成本、固定成本与经营杠杆系数同方向变化。关于这类题目，有更简单的判断方法，凡是能提高利润的，都会导致杠杆系数下降。能降低利润的，都会导致杠杆系数上升。

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『单选题』某企业2019年息税前利润为800万元，固定成本(不含利息)为200万元，预计企业2020年销售量增长10%，固定成本(不含利息)不变，则2020年企业的息税前利润会增长()。

A.8%

B.10%

C.12.5%

D.15%

『正确答案』C

『答案解析』根据2019年的资料可以计算2020年的经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=(800+200)/800=1.25，根据经营杠杆系数的定义公式可知：息税前利润增长率=经营杠杆系数×销售量增长率=1.25×10%=12.5%。

『单选题』下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是()。

A.认股权证

B.融资租赁

C.留存收益

D.发行普通股

『正确答案』B

『答案解析』融资租赁的租金是固定的，利用融资租赁的资金赚取的收益如果大于租金，则超过的部分会增加普通股股东的每股收益，所以，融资租赁可以给企业带来财务杠杆效应。

『多选题』如果甲企业经营杠杆系数为1.5，总杠杆系数为3，则下列说法正确的有()。

A.如果销售量增加10%，息税前利润将增加15%

B.如果息税前利润增加20%，每股收益将增加40%

C.如果销售量增加10%，每股收益将增加30%

D.如果每股收益增加30%，销售量需要增加5%

『正确答案』ABC

『答案解析』因为经营杠杆系数为1.5，并且经营杠杆系数=息税前利润增长率/销量增长率，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×1.5=15%，选项A的说法正确。由于财务杠杆系数为3/1.5=2，并且财务杠杆系数=普通股收益增长率/息税前利润增长率，所以息税前利润增加20%，普通股收益将增加20%×2=40%，选项B的说法正确。由于总杠杆系数为3，并且总杠杆系数=普通股收益增长率/销量增长率，所以如果销售量增加10%，普通股收益将增加10%×3=30%，选项C的说法正确。每股收益增加30%，销售量增加30%/3=10%，因此，选项D的说法不正确。

『判断题』如果企业的全部资产来源于普通股权益，则该企业的总杠杆系数等于经营杠杆系数。()

『正确答案』√

『答案解析』如果企业的全部资产来源于普通股权益，则企业不存在固定性资本成本，因此财务杠杆系数是1，经营杠杆系数等于总杠杆系数。

『综合题』甲公司是一家制造业企业。有关资料如下：

资料一：2016年度公司产品产销量为2000万件，产品销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000万元。假设单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。

资料二：2016年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为200000万元，年利率为5%，全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。

资料三：在2016年末预计2017年产销量将比2016年增长20%。

要求：

(1)根据资料一，计算2016年边际贡献总额和息税前利润。

(2)根据资料一和资料二，以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

(3)计算2017年息税前利润预计增长率和每股收益预计增长率。

『正确答案』

(1)边际贡献总额=2000×(50-30)=40000(万元)

息税前利润=40000-20000=20000(万元)

(2)经营杠杆系数=40000/20000=2

财务杠杆系数=20000/(20000-200000×5%)=2

总杠杆系数=2×2=4

或：总杠杆系数=40000/(20000-200000×5%)=4

(3)息税前利润预计增长率=20%×2=40%

每股收益预计增长率=40%×2=80%。