2022年中级会计职称财务管理重点知识点：可转换债券

　　1、对附有回售条款的可转换公司债权持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。()

　　[答案]正确

　　[解析]债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。

　　2、可转换债券筹资的优点有()。

　　A.可节约利息支出

　　B.筹资效率高

　　C.增强筹资灵活性

　　D.股价大幅度上扬时,可增加筹资数量

　　[答案]A B C

　　[解析]如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额。所以股价大幅度上扬时，可增加筹资数量表述错误。

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　　3、可转换债券设置回售条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。()

　　[答案]错误

　　[解析]可转换债券设置“赎回条款”最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。

　　4、发行可转换债券公司设置赎回条款的目的包括()。

　　A.促使债券持有人转换股份

　　B.能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失

　　C.有利于降低投资者的持券风险

　　D.保护债券投资人的利益

　　[答案]A B

　　[解析]可转换债券设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。

　　5、可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因此可转换债券具有买入期权的性质。()

　　[答案]正确

　　[解析]可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。

　　6、下列各项中，属于可转换债券筹资特点的有()。

　　A.筹资具有灵活性

　　B.资本成本较高

　　C.存在一定的财务压力

　　D.筹资效率高

　　[答案]A C D

　　[解析]可转换债券的筹资特点：(1)筹资灵活性;(2)资本成本较低;(3)筹资效率高;(4)存在一定的财务压力。可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本;在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，所以相对于普通股筹资来说，又节约了股票的筹资成本。

　　7、某公司发行的可转换债券面值为100元，转股价格为20元。当前该债券已到转股期，股票市价为25元，则该可转换债券的转换比率为()。

　　A.1.25

　　B.0.8

　　C.5

　　D.4

　　[答案]C

　　[解析]转换比率=100/20=5。

　　8、可转换债券设置合理的回售条款对发行人有利而对持有人不利。()

　　[答案]错误

　　[解析]回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。设置回售条款是保护持有人的利益，设置赎回条款是保护发行人的利益。

　　9、下列关于可转换债券筹资特点的表述中不正确的是()。

　　A.筹资效率低

　　B.存在一定的财务压力

　　C.资本成本较低

　　D.筹资灵活

　　[答案]A

　　[解析]可转换债券的筹资特点：(1)筹资灵活性;(2)资本成本较低;(3)筹资效率高;(4)存在一定的财务压力。