2020年中级会计职称《财务管理》抢分试题七

　　【例题-单选题】下列关于证券投资组合理论的表述中，正确的是(　)。

　　A.证券投资组合能消除大部分系统风险

　　B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大

　　C.当相关系数为正1时，组合能够最大程度地降低风险

　　D.当相关系数为负1时，组合能够最大程度地降低风险

　　E.投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数

　　『正确答案』D

　　『答案解析』证券投资组合不能消除系统风险，因此选项A的说法错误;证券投资组合的风险与组合中各资产的风险、相关系数和投资比重有关，与投资总规模无关，因此选项B的说法错误;当相关系数为-1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，组合能够最大程度地降低风险，因此选项C错误，选项D正确;只要相关系数小于1，投资组合就可以分散风险，投资组合的风险就小于各单项资产的加权平均数，选项E不正确。

　　【例题-单选题】(2019年)关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是(　)。

　　A.在资本资产定价模型中，β系数衡量的是投资组合的非系统风险

　　B.若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险

　　C.证券市场的系统风险，不能通过证券组合予以消除

　　D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』某资产的β系数表达的含义是该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数，因此β系数衡量的是系统风险。

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　　【例题-单选题】某公司业务人员的固定工资为800元/月，在此基础上，业务人员还可以按业务收入的2%提成，则业务人员的工资属于(　)。

　　A.半固定成本

　　B.半变动成本

　　C.酌量性固定成本

　　D.约束性固定成本

　　『正确答案』B

　　『答案解析』半变动成本是指在有一定初始量的基础上，随着产量的变化而呈正比例变动的成本。这些成本的特点是：它通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，这部分成本类似于固定成本;在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加呈正比例增加。

　　【例题-单选题】A企业专营洗车业务，水务机关规定，每月用水量在1000m3以下时，企业固定交水费2000元，超过1000m3后，按每立方米5元交费。这种成本属于(　)。

　　A.半变动成本

　　B.半固定成本

　　C.曲线变动成本

　　D.延期变动成本

　　『正确答案』D

　　『答案解析』延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长呈正比例变动。

　　【例题-单选题】某上市公司2013年的β系数为1.2，短期国债利率为3%。

　　(1)市场组合的收益率为8%，投资者投资该公司股票的必要收益率是(　);

　　(2)市场组合的风险收益率为8%，投资者投资该公司股票的必要收益率是(　)。

　　A.9.08%

　　B.9%

　　C.12%

　　D.12.6%

　　『正确答案』(1)B;(2)D

　　『答案解析』必要收益率=无风险收益率+风险收益率

　　(1)必要收益率=3%+1.2×(8%-3%)=9%;

　　(2)必要收益率=3%+1.2×8%=12.6%。

　　【例题-单选题】(2019年)有甲、乙两种证券，甲证券的必要收益率为10%，乙证券要求的风险收益率是甲证券的1.5倍，如果无风险收益率为4%，则根据资本资产定价模型，乙证券的必要收益率为(　)。

　　A.13%　　　　B.12%

　　C.15%　　　　D.16%

　　『正确答案』A

　　『答案解析』甲证券的风险收益率=10%-4%=6%，乙证券的必要收益率=4%+1.5×6%=13%

　　【例题-单选题】(2015年)当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是(　)。

　　A.系统风险高于市场组合风险

　　B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

　　C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

　　D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

　　『正确答案』B

　　『答案解析』β系数是反映资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，β系数大于零，则说明资产收益率与市场平均收益率呈同向变化，所以选项B正确;市场组合的β系数=1，由于不知道该上市公司β系数的具体数值，所以无法判断该上市公司系统风险与市场组合系统风险谁大谁小，也无法判断该上市公司资产收益率与市场平均收益率之间变动幅度谁大谁小。