2020年中级会计师《财务管理》预习题及答案十二

　　【单项选择题】出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是(　)。

　　A.电力企业　　B.高新技术企业　　C.汽车制造企业　　D.餐饮服务企业

　　『正确答案』B

　　『答案解析』不同行业资本结构差异很大。高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务风险。所以本题选择B。

　　【单项选择题】下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是(　)。

　　A.杠杆分析法　 B.公司价值分析法　 C.每股收益分析法　 D.利润敏感性分析法

　　『正确答案』B

　　『答案解析』公司价值分析法是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。即能够提升公司价值的资本结构，就是合理的资本结构，因此选项B是答案。每股收益分析法是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素，因此选项C不是答案。杠杆分析法和利润敏感性分析法不属于资本结构优化分析的方法。所以选项AD不是答案。

　　【单项选择题】某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为(　)元。

　　A.3125

　　B.3875

　　C.4625

　　D.5375

　　『正确答案』B

　　『答案解析』

　　该设备报废引起的预计现金净流量

　　=变价净收入+(账面价值-变价净收入)×税率

　　=3500+(5000-3500)×25%

　　=3875(元)

　　【单项选择题】某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年可带来营业现金流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0，则该投资项目的年金净流量为(　)万元。

　　A.60　　B.120　　C.96　　D.126

　　『正确答案』A

　　『答案解析』年金现金净流量=净现值/年金现值系数=(180×7-840)/7=60(万元)

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　　【单项选择题】已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为(　)。

　　A.0.25　　B.0.75　　C.1.05　　D.1.25

　　『正确答案』D

　　『答案解析』现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=1+净现值/原始投资额现值=1+25/100=1.25

　　【单项选择题】下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是(　)。

　　A.最佳资本结构在理论上是存在的

　　B.资本结构优化的目标是提高企业价值

　　C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳

　　D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变

　　『正确答案』D

　　『答案解析』由于企业内部条件和外部环境的经常性变化，动态地保持最佳资本结构十分困难。

　　【单项选择题】下列投资活动中，属于间接投资的是(　)。

　　A.建设新的生产线

　　B.开办新的子公司

　　C.吸收合并其他企业

　　D.购买公司债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』间接投资，是指将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。选项D属于间接投资。

　　【单项选择题】某投资项目某年的营业收入为600 000元，付现成本为400 000元，折旧额为100 000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为(　)元。

　　A.250 000

　　B.175 000

　　C.75 000

　　D.100 000

　　『正确答案』B

　　『答案解析』

　　年营业现金净流量

　　=税后营业收入-税后付现成本+非付现成本抵税

　　=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%

　　=175000(元)

　　或者：年营业现金净流量

　　=税后营业利润+非付现成本

　　=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000

　　=175 000(元)

　　或者：年营业现金净流量

　　=营业收入-付现成本-所得税

　　=600000-400000-(600000-400000-100000)×25%

　　=175 000(元)

　　【多项选择题】在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有(　)。

　　A.税后营业利润+非付现成本

　　B.营业收入-付现成本-所得税

　　C.(营业收入-付现成本)×(1-所得税税率)

　　D.营业收入×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率，所以选项AB正确。