2020年中级会计师财务管理考试例题及答案十五

　　【例题·单项选择题】(2018年)下列投资活动中，属于间接投资的是(　)。

　　A.建设新的生产线

　　B.开办新的子公司

　　C.吸收合并其他企业

　　D.购买公司债券

　　『正确答案』D

　　『答案解析』间接投资，是指将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。选项D属于间接投资。

　　【例题·多项选择题】(2016年)按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有(　)。

　　A.开发新产品的投资

　　B.更新替换旧设备的投资

　　C.企业间兼并合并的投资

　　D.大幅度扩大生产规模的投资

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』发展性投资也可以称为战略性投资，如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。更新替换旧设备的投资属于维持性投资。

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　　【例题·单项选择题】(2017年)某投资项目某年的营业收入为600 000元，付现成本为400 000元，折旧额为100 000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为(　)元。

　　A.250 000

　　B.175 000

　　C.75 000

　　D.100 000

　　『正确答案』B

　　『答案解析』

　　年营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+非付现成本抵税

　　=600 000×(1-25%)-400 000×(1-25%)+100 000×25%

　　=175 000(元)

　　或者年营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本

　　=(600 000-400 000-100 000)×(1-25%)+100 000

　　=175 000(元)

　　或者年营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税

　　=600 000-400 000-(600 000-400 000-100 000)×25%

　　=175 000(元)

　　【例题·多项选择题】(2015年)在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有(　)。

　　A.税后营业利润+非付现成本

　　B.营业收入-付现成本-所得税

　　C.(营业收入-付现成本)×(1-所得税税率)

　　D.营业收入×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』考虑所得税对投资项目现金流量的影响时，营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率，所以选项AB正确。

　　【例题·单项选择题】(2018年)某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年可带来营业现金流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0，则该投资项目的年金净流量为(　)万元。

　　A.60

　　B.120

　　C.96

　　D.126

　　『正确答案』A

　　『答案解析』年金净流量=净现值/年金现值系数=(180×7-840)/7=60(万元)

　　【例题·判断题】(2015年)某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资;某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动;间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集的资金。直接投资是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产，直接谋取经营利润的企业投资;间接投资是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。例如甲企业对乙企业以实物资产投资，对于甲来说属于直接投资，对于乙来说属于直接筹资(吸收直接投资)。

　　【例题·判断题】(2018年)进行固定资产投资时，税法规定的净残值与预计的净残值不同，终结期计算现金流量时应考虑所得税影响。(　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』固定资产变现净损益对现金净流量的影响=(账面价值-变价净收入)×所得税税率，其中账面价值=税法规定的净残值+未计提的折旧，变价净收入=预计的净残值。

　　【例题·单项选择题】(2015年)某公司预计M设备报废时的净残值为3 500元，税法规定的净残值为5 000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为(　)元。

　　A.3 125

　　B.3 875

　　C.4 625

　　D.5 375

　　『正确答案』B

　　『答案解析』

　　该设备报废引起的预计现金净流量

　　=变价净收入+(账面价值-变价净收入)×税率

　　=3 500+(5 000-3 500)×25%

　　=3 875(元)

　　【例题·单项选择题】(2014年)已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为(　)。

　　A.0.25

　　B.0.75

　　C.1.05

　　D.1.25

　　『正确答案』D

　　『答案解析』现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=1+净现值/原始投资额现值=1+25/100=1.25