2020年中级会计职称财务管理考点习题：因素分析法结合杜邦财务分析体系

　　【例题·单选题】关于杜邦分析体系所涉及的财务指标，下列表述错误的是( )。(2018年第Ⅱ套)

　　A.营业净利率可以反映企业的盈利能力

　　B.权益乘数可以反映企业的偿债能力

　　C.总资产周转率可以反映企业的营运能力

　　D.总资产收益率是杜邦分析体系的起点

　　【答案】D

　　【解析】杜邦分析体系是以净资产收益率为起点，以总资产净利率和权益乘数为基础，重点揭示企业盈利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响和作用关系。

　　【例题·判断题】净资产收益率是一个综合性比较强的财务分析指标，是杜邦财务分析体系的起点。( )(2018年第Ⅰ套)

　　【答案】√

　　【解析】净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。

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　　【例题·单选题】在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是( )。

　　A.营业净利率

　　B.净资产收益率

　　C.总资产净利率

　　D.总资产周转率

　　【答案】B

　　【解析】本题的主要考核点是杜邦分析体系的架构。净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析体系的起点。

　　【例题·单选题】某企业2017年和2018年的营业净利率分别为7%和8%，总资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2017年相比，2018年的净资产收益率变动趋势为( )。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不变

　　D.无法确定

　　【答案】B

　　【解析】净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。2017年的净资产收益率=7%×2×权益乘数=14%×权益乘数;2018年的净资产收益率=8%×1.5×权益乘数=12%×权益乘数。所以，2018年的净资产收益率是下降了。

　　【例题·判断题】负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。( )

　　【答案】×

　　【解析】权益乘数=1/(1-资产负债率)，所以，负债比率越高，权益乘数越大，财务风险越大。

　　【例题·单选题】在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )。

　　A.资产负债率+权益乘数=产权比率

　　B.资产负债率-权益乘数=产权比率

　　C.资产负债率×权益乘数=产权比率

　　D.资产负债率÷权益乘数=产权比率

　　【答案】C

　　【解析】本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关系。资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/所有者权益总额，产权比率=负债总额/所有者权益总额，所以，资产负债率×权益乘数=产权比率。

　　【例题·多选题】下列各项中，与净资产收益率密切相关的有( )。

　　A.营业净利率

　　B.总资产周转率

　　C.总资产增长率

　　D.权益乘数

　　【答案】ABD

　　【解析】本题的考核点是杜邦分析体系。净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数。

　　【例题·判断题】某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。( )

　　【答案】√

　　【解析】根据杜邦财务分析体系：净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=净利润/营业收入×营业收入/资产总额×1/(1−资产负债率),今年与上年相比，营业净利率的分母营业收入增长10%，分子净利润增长8%，表明营业净利率在下降;总资产周转率的分母资产总额增加12%，分子营业收入增长10%，表明总资产周转率在下降;资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和去年相比，营业净利率下降了，总资产周转率下降了，资产负债率下降了，从而权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。