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2020年中级会计师考试财务管理专项综合题十一

来源:华课网校  [2019年10月30日]  【

  【例题•计算题】某公司下设A、B两个投资中心,有关资料见下表:

  单位:元

投资中心

A中心

B中心

总公司

息税前利润

120000

450000

570000

部门平均经营资产

2000000

3000000

5000000

最低投资报酬率

10%

10%

10%

  现有一个追加投资的方案可供选择:若A中心追加投入1500000元经营资产,每年将增加120000元息税前利润。假定资产供应有保证,剩余资金无法用于其他方面,暂不考虑剩余资金的机会成本。

  要求:

  (1)计算追加投资前A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。

  (2)计算A中心追加投资后,A中心以及总公司的投资报酬率和剩余收益指标。

  (3)根据投资报酬率指标,分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性,并据此评价该指标。

  (4)根据剩余收益指标,分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性,并据此评价该指标。

  【答案与解析】

  (1)A中心的投资报酬率=120000/2000000×100%=6%

  A中心的剩余收益=120000-2000000×10%=-80000(元)

  总公司的投资报酬率=570000/5000000×100%=11.4%

  总公司的剩余收益=570000-5000000×10%=70000(元)

  (2)A中心的投资报酬率=(120000+120000)/(2000000+1500000)×100%=6.86%

  A中心的剩余收益=(120000+120000)-(2000000+1500000)×10%=-110000(元)

  总公司的投资报酬率=(120000+570000)/(1500000+5000000)×100%=10.62%

  总公司的剩余收益=(120000+570000)-(5000000+1500000)×10%=40000(元)

  (3)从投资报酬率指标看:

  如果A中心追加投资,将使其投资报酬率增加0.86%(6.86%-6%),该中心会认为该投资方案具有可行性,但从总公司的角度看,投资报酬率下降了0.78%(11.4%-10.62%),可见,A中心追加投资的方案是不可行的。

  由此可见,采用投资报酬率作为投资中心的考核指标,将导致下级投资中心与总公司的利益不一致。

  (4)从剩余收益指标看:

  如果A中心追加投资,将使其剩余收益减少30000元,使总公司的剩余收益也减少了30000元,可见,无论从A中心,还是从总公司的角度,这个方案都是不可行的。

  由此可见,采用剩余收益作为投资中心的考核指标,将使下级投资中心与总公司的利益相一致。

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