2019年中级会计师考试财务管理密训题十

　　【例题•单选题】下列股利政策中，有利于保持企业最优资本结构的是(　　)。(2018卷Ⅱ)

　　A.剩余股利政策

　　B.固定或稳定增长的股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加额外股利政策

　　【答案】A

　　【解析】剩余股利政策的优点是：留存收益优先满足再投资需要的权益资金，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

　　【例题·单选题】在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于(　　)。(2008年)

　　A.股东因素

　　B.公司因素

　　C.法律因素

　　D.债务契约因素

　　【答案】C

　　【解析】法律因素包括资本保全约束、偿债能力约束、资本积累约束和超额累积利润约束。

　　【例题·单选题】如果上市公司以其所拥有的其他公司的股票作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为(　　)。

　　A.现金股利

　　B.股票股利

　　C.财产股利

　　D.负债股利

　　【答案】C

　　【解析】财产股利是指以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如债券、股票等，作为股利支付给股东。

　　【例题·单选题】下列关于股利分配政策的表述中，正确的是(　　)。(2010年)

　　A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关

　　B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策

　　C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平

　　D.债权人不会影响公司的股利分配政策

　　【答案】B

　　【解析】此题主要考核点是利润分配制约因素。一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，因此选项A的说法是不正确的;基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，因此选项C的说法是不正确的;为了保障债权人的利益，法律规定公司不能用资本发放股利，因此债权人会影响公司的股利分配政策，所以选项D的说法是不正确的。偿债能力弱的公司一般采用低现金股利政策，所以选项B正确。

　　【例题·单选题】要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是(　　)。(2016年)

　　A.股利宣告日

　　B.股利发放日

　　C.除息日

　　D.股权登记日

　　【答案】D

　　【解析】股权登记日即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。

　　【例题•单选题】下列各项中，受企业股票分割影响的是(　　)。(2015年)

　　A.每股股票价值

　　B.股东权益总额

　　C.企业资本结构

　　D.股东持股比例

　　【答案】A

　　【解析】股票分割在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化，变化的只是股票面值。所以，选项A正确。

　　【例题•单选题】甲公司目前普通股400万股，每股面值1元，股东权益总额1400万元。如果按2股换成1股的比例进行股票反分割，下列各项中，正确的是(　　)。

　　A.甲公司股数200万股

　　B.甲公司每股面值0.5元

　　C.甲公司股本200万元

　　D.甲公司股东权益总额700万元

　　【答案】A

　　【解析】每股面值=1×2=2(元)，股数=400/2=200(万股)，股本=200×2=400(万元)，股东权益总额不变，仍为1400万元。所以选项A正确。

　　【例题·单选题】甲上市公司2018年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10%的速度稳定增长，股东要求的收益率为12%。于股权登记日的甲公司股票的预期价格为(　　)元。

　　A.60

　　B.61.2

　　C.66

　　D.67.2

　　【答案】D

　　【解析】股权登记日的在册股东有权分取股利。其股票价格包含着股利，会高于除息日的股票价格，股权登记日的股票价格=除息日的股票价格+股利=[1.2×(1+10%)/(12%-10%)]+1.2=67.2(元)。

　　【例题·单选题】下列各项股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是(　　)。(2015年)

　　A.股票股利

　　B.财产股利

　　C.负债股利

　　D.现金股利

　　【答案】A

　　【解析】发放股票股利对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司未分配利润转化为股本和资本公积，不改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的构成。所以，选项A正确。

　　【例题·多选题】下列关于发放股票股利的表述中，正确是有(　　)。(2013年)

　　A.不会导致公司现金流出

　　B.会增加公司流通在外的股票数量

　　C.会改变公司股东权益的内部结构

　　D.会对公司股东权益总额产生影响

　　【答案】ABC

　　【解析】发放股票股利，只会引起股东权益内部此增彼减，不会对公司股东权益总额产生影响，所以选项D不正确。

　　【例题·多选题】按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括(　　)。(2004年)

　　A.当期利润

　　B.留存收益

　　C.资本公积

　　D.股本

　　【答案】AB

　　【解析】资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于原始投资(或股本)，而只能来源于企业当期利润或留存收益。