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2019年中级会计职称财务管理冲刺习题十

来源:华课网校  [2019年7月5日]  【

  【单选题】某公司拟进行一项固定资产投资决策,设定贴现率为10%,有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值为-0.12;乙方案的内含报酬率为9%;丙方案的项目计算期为10年,净现值960万元,(P/A,10%,10)=6.1446;丁方案的项目计算期为11年,年金净流量为136.23万元。最优的投资方案是(  )。

  A.甲方案

  B.乙方案

  C.丙方案

  D.丁方案

  【答案】C

  【解析】甲项目净现值为负数,不可取;乙方案内含报酬率小于贴现率,不可取;丙方案的年金净流量大于丁,所以选丙方案。

  【单选题】下列投资决策方法中,最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的是(  )。(2018年)

  A.净现值法

  B.静态回收期法

  C.年金净流量法

  D.动态回收期法

  【答案】C

  【解析】一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响,因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。

  【多选题】运用年金成本法对设备重置方案进行决策时,应考虑的现金流量有(  )。(2017)

  A.旧设备年营运成本

  B.旧设备残值变价收入

  C.旧设备的初始购置成本

  D.旧设备目前的变现价值

  【答案】ABD

  【解析】在设备重置方案中,对于旧设备的现金流量,其中要考虑的一项是旧设备目前的市场价值,因为目前的市场价值才是继续使用旧设备会丧失的现金流入。所以选项C错误。

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  【计算题】乙公司是一家机械制造企业,适用的所得税税率为25%,公司现有一套设备(以下简称旧设备),已经使用6年,为降低成本,公司管理层拟将该设备提前报废,另行购置一套新设备,新设备的投资于更新起点一次性投入并能立即投入运营,设备更新后不改变原有的生产能力,但营运成本有所降低,会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致,假定折现率为12%,要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表所示:

项目

旧设备

新设备

原价

5000

6000

预计使用年限

12年

10年

已使用年限

6年

0年

净残值

200

400

当前变现价值

2600

6000

年折旧费(直线法)

400

560

年营运成本(付现成本)

1200

800

期数(n)

6

7

8

9

10

(P/F,12%,n)

0.5066

0.4523

0.4093

0.3606

0.322

(P/A,12%,n)

4.1114

4.5638

4.9676

5.3282

5.6502

  经测算,旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为5787.80万元,年金成本(即年金净流出量)为1407.74万元。

  要求:(1)计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值(不考虑设备运营所带来的营业收入,也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项);

  (2)计算新设备的年金成本;

  (3)对于该更新项目,应采用净现值和年金净流量法哪个指标进行比较?并说明理由;

  (4)请做出方案的选择。(2016)

项目

新设备

原价

6000

预计使用年限

10年

已使用年限

0年

净残值

400

当前变现价值

6000

年折旧费(直线法)

560

年营运成本(付现成本)

800

  【答案】(1)每年折旧抵税额=560×25%=140(万元)

  年净流出量=800×(1-25%)-560×25%=460

  净流出量现值=6000+460×(P/A,12%,10)-400×(P/F,12%,10)=8470.29(万元)

  (2)年金成本=8470.29/(P/A,12%,10)=1499.11(万元)

  (3)应当使用年金净流量法进行比较。因为对于寿命期不同的互斥项目,使用净现值法进行决策,可能得出错误的结论。

  (4)新设备年金成本1499.11万元>继续使用旧设备的年金成本1407.74万元,所以不应当更新,应选择继续使用旧设备。

  【综合题】(2013年)乙公司是一家机械制造企业,适用的企业所得税率为25%,该公司要求的最低收益率为12%,为了节约成本支出,提升运营效率和盈利水平,拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下:

项目

使用旧设备

购置新设备

原值

4500

4800

预计使用年限(年)

10

6

已用年限(年)

4

0

尚可使用年限(年)

6

6

税法残值

500

600

最终报废残值

400

600

目前变现价值

1900

4800

年折旧

400

700

年付现成本

2000

1500

年营业收入

2800

2800

  资料二:相关货币时间价值系数如表所示。

期限(n)

5

6

(P/F,12%,n)

0.5674

0.5066

(P/A,12%,n)

3.6048

4.1114

  要求:

  (1)计算与购置新设备相关的下列指标:①税后年营业收入;②税后年付现成本;③每年折旧抵税;④残值变价收入;⑤残值净收益纳税;⑥第1~5年现金净流量(NCF1~5)和第6年现金净流量(NCF6);⑦净现值(NPV)。

  (2)计算与使用旧设备相关的下列指标;①目前账面价值;②目前资产报废损益;③资产报废损益对所得税的影响;④残值报废损失减税。

  (3)已知使用旧设备的净现值(NPV)为943.29万元,根据上述计算,做出固定资产是否更新的决策,并说明理由。(2013)

  【答案】(1)①税后年营业收入=2800×(1-25%)=2100(万元)

  ②税后年付现成本=1500×(1-25%)=1125(万元)

  ③每年折旧抵税=700×25%=175(万元)

  ④残值变价收入=600万元

  ⑤残值净收益纳税=(600-600)×25%=0万元

  ⑥NCF1~5=2100-1125+175=1150(万元)

  NCF6=1150+600-0=1750(万元)

  ⑦NPV=-4800+1150×(P/A,12%,5)+1750×(P/F,12%,6)=232.07(万元)

  (2)①目前账面价值=4500-400×4=2900(万元)

  ②目前资产报废损益=1900-2900=-1000(万元)

  ③资产报废损益对所得税的影响=-1000×25%=-250(万元)

  ④残值报废损失减税=(500-400)×25%=25(万元)

  (3)因为继续使用旧设备的净现值大于购置新设备的净现值,所以应选择继续使用旧设备,不应更新。

责编:zp032348
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