2019年中级会计职称《财务管理》特训例题十一_第2页

　　【例题·多选题】下列各项中，属于固定成本项目的有( )。

　　A.采用工作量法计提的折旧

　　B.不动产财产保险费

　　C.直接材料费

　　D.写字楼租金

　　【答案】BD

　　【解析】采用工作量法计提的折旧，与工作量正比例变化，所以属于变动成本;直接材料费也属于变动成本。所以，选项B、D正确。

　　【例题·多选题】下列各项中，一般属于酌量性固定成本的有( )。

　　A.新产品研发费

　　B.广告费

　　C.职工培训费

　　D.设备折旧费

　　【答案】ABC

　　【解析】酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本。如广告费、职工培训费、新产品研究开发费用等。选项D属于约束性固定成本。

　　【例题·多选题】下列各项中，属于变动成本的有( )。(2017年第Ⅰ套)

　　A.新产品的研究开发费用

　　B.按产量法计提的固定资产折旧

　　C.按销售收入一定百分比支付的技术转让费

　　D.随产品销售的包装物成本

　　【答案】BCD

　　【解析】变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。如直接材料、直接人工、按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定设备折旧等都是和单位产品的生产直接联系的，其总额会随着产量的增减成正比例增减。选项B、C、D正确;而新产品的研究开发费用属于固定成本。

　　【例题·多选题】在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有( )。

　　A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重

　　B.该组合中所有单项资产各自的β系数

　　C.市场投资组合的无风险收益率

　　D.该组合的无风险收益率

　　【答案】AB

　　【解析】本题的主要考核点是影响特定投资组合β系数的因素。投资组合的β系数等于组合中所有单项资产的β系数按照在组合中所占比重为权数计算的加权平均数。所以，投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。无风险收益率不影响特定投资组合的β系数。

　　【例题·多选题】根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有( )。(2014年)

　　A.β值恒大于0

　　B.市场组合的β值恒等于1

　　C.β系数为零表示无系统风险

　　D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险

　　【答案】BC

　　【解析】绝大多数资产的β系数是大于零的，也就是说，它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的，只是变化幅度不同而导致β系数的不同;极个别资产的β系数是负数，表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反，当市场平均收益增加时，这类资产的收益却在减少。所以，选项A错误。β系数只反映系统风险的大小，选项D错误。

　　【例题·多选题】下列风险中，属于非系统风险的有( )。

　　A.经营风险

　　B.利率风险

　　C.政治风险

　　D.财务风险

　　【答案】AD

　　【解析】非系统风险,是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。包括经营风险和财务风险。系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。选项B、C属于系统风险。

　　【例题·多选题】证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有( )。(2014年)

　　A.研发失败风险

　　B.生产事故风险

　　C.通货膨胀风险

　　D.利率变动风险

　　【答案】AB

　　【解析】可分散风险是特定企业或特定行业所特有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。选项C、D属于不可分散风险。

　　【例题·多选题】关于资本资产定价模型，下列说法正确的有( )。(2018年第Ⅱ套)

　　A.该模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率

　　B.该模型中的资本资产主要指的是债券资产

　　C.该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法

　　D.该模型反映了系统性风险对资产必要收益率的影响

　　【答案】ACD

　　【解析】资本资产定价模型中，所谓资本资产主要指的是股票资产，选项B错误。

　　【例题·判断题】依据资本资产定价模型，资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。( )(2017年第Ⅰ套)

　　【答案】√

　　【解析】资本资产定价模型中，某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的。而风险收益率中的β系数衡量的是证券资产的系统风险，公司特有风险作为非系统风险是可以分散掉的。

　　【例题·判断题】所有的企业或投资项目都有相同的系统性风险。( )

　　【答案】×

　　【解析】不同的企业或投资项目具有不同的系统性风险，这是因为各个企业的系统风险虽然影响因素相同，但影响程度不同。

　　【例题·判断题】在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。( )

　　【答案】×

　　【解析】一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。

　　【例题·判断题】变动成本总额在特定的业务量范围内随着业务量的变化而成正比例变化。( )(2017年第Ⅱ套)

　　【答案】√

　　【解析】变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。

　　【例题·判断题】固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动的影响，在一定期间内总额保持固定不变的成本。( )

　　【答案】×

　　【解析】固定成本是指在特定的业务量范围内不受业务量变动的影响，在一定期间内总额保持固定不变的成本。“业务量”不局限于产量，所以，该题说法错误。