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中级会计师考试《财务管理》每日一练(2019.6.28)

来源:华课网校  [2019年6月28日]  【

  【单选题】某上市公司2013年的β系数为1.24,短期国债利率为3.5%。市场组合的收益率为8%,对投资者投资该公司股票的必要收益率是(  )。(2014)

  A.5.58%

  B.9.08%

  C.13.52%

  D.17.76%

  【答案】B

  【解析】必要收益率=3.5%+1.24×(8%-3.5%)=9.08%。

  【多选题】关于资本资产定价模型,下列说法正确的有(  )。(2018年)

  A.该模型反映资产的必要收益率而不是实际收益率

  B.该模型中的资本资产主要指的是债券资产

  C.该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法

  D.该模型反映了系统性风险对资产必要收益率的影响

  【答案】ACD

  【解析】资本资产定价模型中,所谓资本资产主要指的是股票资产,选项B错误。

  【判断题】必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低,那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。(  )(2015)

  【答案】×

  【解析】必要报酬率与认识到的风险有关,人们对资产的安全性有不同的看法。如果某公司陷入财务困难的可能性很大,也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大,那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率,所以该股票的必要收益率就会较高。

  【判断题】依据资本资产定价模型,资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿。(  )

  【答案】√

  【解析】资本资产定价模型中,某资产的必要收益率=无风险收益率+风险收益率=Rf+β(Rm-Rf),其中β表示的是系统风险的大小,特有风险属于非系统性风险,这部分风险是没有得到补偿的,因为特有风险是可以通过多样化投资分散掉的。

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