2019造价工程师《案例分析》基础考点：建设项目财务分析

序号

项目

计算方法

1

现金流入

1=1.1+1.2+1.3+1.4+1.5

1.1

经营收入

年经营收入=设计生产能力×产品单价×年生产负荷

1.2

补贴收入

补贴收入是指与收益相关的政府补贴

1.3

回收固定资产余值(计算)

固定资产余值＝年折旧费×（固定资产使用年限－运营期）＋残值
年折旧费＝（固定资产原值－残值）÷折旧年限（直线法）
固定资产残值=固定资产原值×残值率

1.4

回收流动资金

各年投入的流动资金在项目期末一次全额回收

1.5

其他现金流入

2

现金流出

2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.7

2.1

项目资本金

建设期和运营期各年投资中的自有资金部分

2.2

借款本金偿还

借款本金=长期（建设期）借款本金+流动资金借款本金+临时借款本金

2.3

借款利息支付

利息=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息

2.4

经营成本

一般发生在运营期的各年

2.5

经营税金及附加

各年经营税金及附加=当年经营收入×经营税金及附加税率

2.6

所得税

所得税=(营业收入+补贴收入-营业税金及附加-总成本费用)×所得税率=利润总额×所得税率
总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出
年摊销费=无形资产（或其他资产）/摊销年限
利息支出=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息

2.7

维持运营投资

有些项目运营期内需投入的固定资产投资

3

净现金流量（1-2）

各对应年份=1-2

4

累计净现金流量

各年净现金流量的累计值

5

折现系数

第t年折现系数:（1+i）^-t

6

折现净现金流量

各对应年份=3×5

7

累计折现净现金流量

各年折现净现金流量的累计值

1）常见指标：净现值(FNPV)、内部收益率(FIRR)、静态投资回收期或动态投资回收期(Pt或Pt’)。其中,静态投资回收期＝(累计净现金流量出现正值的年份－1)＋(出现正值年份上年累计净现金流量绝对值÷出现正值年份当年净现金流量)
动态投资回收期＝(累计折现净现金流量出现正值的年份－1)＋(出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值÷出现正值年份当年折现净现金流量)
内部收益率＝FIRR＝i₁＋（i₂－i₁）×〔FNPV₁÷（|FNPV₁|＋|FNPV₂|）〕（净现值等于0的收益率）
2）财务评价：净现值≥0,项目可行；内部收益率≥行业基准收益率，项目可行；投资回收期≦行业基准回收期（或计算期），项目可行。反之不可行。

序号

项目

计算方法

1

经营收入

年经营收入=设计生产能力×产品单价×年生产负荷

2

经营税金及附加

各年经营税金及附加=当年经营收入×经营税金及附加税率

3

总成本费用

总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出
　　年摊销费=无形资产（或其他资产）/摊销年限
　　利息支出=长期借款利息+流动资金借款利息+临时借款利息

4

补贴收入

补贴收入是指与收益相关的政府补贴

5

利润总额

利润总额=（1-2-3+4）

6

弥补以前年度亏损

利润总额中用于弥补以前年度亏损的部分

7

应纳税所得额

应纳税所得额=（5-6）

8

所得税

所得税=（7）×所得税率

9

净利润

净利润=（5-8）＝利润总额-所得税

10

期初未分配利润

上一年度末留存的利润

11

可供分配的利润

可供分配的利润=（9+10）

12

提取法定盈余公积金

按净利润提取＝（9）×相应比例

13

可供投资者分配的利润

可供投资者分配的利润=（11-12）

14

应付投资者各方股利

视企业情况填写（13×相应比例）

15

未分配利润

未分配利润=（13-14）

15.1

用于还款未分配利润

用于还款未分配利润＝当年应还本金-折旧-摊销

15.2

剩余利润转下年期初未分配利润

剩余利润转下年期初未分配利润＝(15-15.1)

16

息税前利润(EBIT)

息税前利润(EBIT)=(利润总额+利息支出)

17

息税折旧摊销前利润(EBITDA)

息税折旧摊销前利润(EBITDA)=(息税前利润+折旧+摊销）

基于利润与利润分配表的财务评价
　　1）主要评价指标：总投资收益率（ROI）、项目资本金利润率（ROE）
　　2）相关计算公式：
　　总投资收益率（ROI）=（正常年份（或运营期内年平均）息税前利润/总投资）×100%
　　资本金净利润率（ROE）＝〔正常年份（或运营期内年平均）净利润/项目资本金〕×100%
　　3）财务评价：总投资收益率≥行业收益率参考值，项目可行；
　　项目资本金净利润率≥行业净利润率参考值，项目可行。