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投资建设项目管理师项目决策分析计算题(六)

来源:中华考试网  [ 2016年5月4日 ]  【

  分析计算题

  一、某企业被授权经营管理一灌溉系统,经营期为20年。为确保该灌渠的有效运转,该企业提出了三个方案:

  方案1:投资50万元购买寿命期为10年的灌渠疏浚设备,该设备的年运营费用为4.5万元,寿命结束时预计净残值1.5万元;预计每年治理淤塞灌渠的水生植物费用10万元。

  方案2:投资180万元对灌渠加修钢筋水泥衬,每年运营费用为3万元,每隔5年对灌渠加衬进行一次修理,费用30万元。

  方案3,投资260万元修建一条新灌渠,每年运营费用为2.5万元。

  问题:

  (1)可采用何种方法对上述三个方案进行经济比选?说明理由。

  (2)若财务折现率为5%,哪个方案最优?说明理由。

  (计算结果保留两位小数)

  附:复利系数表(i=5%)

n

F/P,i,n

P/F,i,n

A/P,i,n

P/A,i,n

A/F,i,n

F/A,i,n

4

5

6

10

15

20

1.2155

1.2763

1.3401

1.6289

2.0789

2.6533

0.8227

0.7835

0.7462

0.6139

0.4810

0.3769

0.28201

0.23097

0.19702

0.12950

0.09634

0.08024

3.5460

4.3295

5.0757

7.7217

10.3797

12.4622

0.23201

0.18097

0.14702

0.07950

0.04634

0.03024

4.3101

5.5256

6.8019

12.578

21.579

33.066

  解析:

  (1)可采用费用年值比较法对上述三个方案进行经济比选。因为三个方案是互斥方案,且各方案实现的效益相同,在效益相同的基础上比费用,以费用较低者为较优。考虑到三个方案的计算期不同,所以选用费用年值法较优。

  (2) 第一步,计算各方案的费用现值。

  费用现值(Ⅰ)= 50 + (4.5+10)(P/A, 5%, 10)- 1.5 (P/F, 5%, 10) = 50+14.5× 7.7217 -1.5×0.6139=161.04万元

  费用现值(Ⅱ)=180+3( P/A, 5%, 20)+30 (P/F, 5%, 5) +30(P/F, 5%, 10)+30(P/F, 5%, 15)=180+3×12.4622+30×0.7835+30×0.6139+30×0.4810=273.75 万元

  费用现值(Ⅲ)=260+2.5( P/A, 5%, 20)=260+2.5×12.4622=291.16 万元

  第二步,计算各方案的等额年费用。

  等额年费用(Ⅰ)=161.04×(A/P, 5% ,10)=161.04×0.1295=20.85 万元

  等额年费用(Ⅱ)=273.75×(A/P, 5% ,20)=273.75×0.08024=21.97 万元

  等额年费用(Ⅲ)=291.16×(A/P, 5% ,20)=291.16×0.08024=23.36 万元

  综合比较,方案Ⅰ较优。因为方案Ⅰ的费用年值较小。互斥方案比较,效益相同情况下,取费用较低者。

  二、某企业拟建设一项目,该项目需投资100万元,按直线法计提折旧,使用寿命为10年,期末无残值。该项目工程于当年投产,预计投产后每年可获息税前利润10万元。假定该项目的行业基准折现率为10%。

  要求:计算该项目的净现值(所得税前)。

  解:根据题意,项目初始投资为100万元,在运营期的1-10年每年现金流入量为:10+100/10=20万元。

  财务净现值FNPV=-100+20*(P/A,10%,10)=22.8914。

  三、某项目现金流量表(单位:万元)如下:

  求该项目的财务净现值和投资回收期。

  解:1)财务净现值

  

  FNPV =-909.0-991.2+600.8+614.7+589.95+564.0+564.3+560.4=1593.95万元

  2)根据项目投资回收期公式

  

  =4+500/950=4.53年。

  所以项目投资回收期为4.53年。

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