【单项选择题】已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零,按16%折现率计算的净现值小于零,则该项目的内部报酬率肯定:
A.大于14%,小于16%
B.小于14%
C.等于15%
D.大于16%
『正确答案』A
『答案解析』内部报酬率是使投资项目的净现值等于0的折现率,根据题目条件说明内含报酬率在14%~16%之间。
【多项选择题】下列各项中,影响投资项目内部报酬率的因素有:
A.项目初始投资额
B.项目年营业现金流量
C.项目的必要报酬率
D.项目营业期
E.项目建设期
『正确答案』ABDE
『答案解析』内含报酬率,是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现,使所得的现值恰好与原始投资额现值相等,从而使净现值等于零时的贴现率。内含报酬率不受资本成本即项目的必要报酬率的影响。
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【单项选择题】某投资项目的初始投资额为1000万元,必要报酬率与内部报酬率均为10%,则该项目的净现值是:
A.0万元
B.100万元
C.200万元
D.1000万元
『正确答案』A
『答案解析』必要报酬率与内部报酬率相等,则项目的净现值=0。
【单项选择题】在对某独立投资项目进行财务评价时,下列各项中,不能据以判断该项目具有财务可行性的是:
A.内部报酬率大于必要报酬率
B.投资回收期小于项目寿命期
C.以必要报酬率作为折现率计算的项目净现值大于0
D.预期投资利润率高于目标投资利润率
『正确答案』B
『答案解析』投资回收期短于目标投资回收期,表明投资项目具有财务可行性。
【多项选择题】与发行股票筹资相比,投入资本筹资的特点有:
A.不易提高企业的负债能力
B.产权流动性较差
C.非货币资产的估价较难
D.不易尽快形成生产能力
E.筹资数额较大
『正确答案』BC
『答案解析』投入资本筹资可以提高企业的资信和负债能力,选项A表述不正确;投入资本筹资不仅能筹到现金,还能直接获得先进设备、技术和材料,能尽快形成生产经营能力,选项D表述不正确;筹资数额较大属于发行股票筹资的特点,选项E表述不正确。
【单项选择题】(2014初)与债券筹资相比,普通股筹资的优点是:
A.发行成本相对较低
B.股利支付具有抵税作用
C.无固定到期日且不需偿还
D.能为股东带来财务杠杆效应
『正确答案』C
『答案解析』普通股筹资相比较负债而言的主要优点是无固定到期日且不需偿还。
【多项选择题】留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式,下列各项中,属于该种筹资方式特点的有:
A.筹资数额有限
B.不存在资本成本
C.不发生筹资费用
D.改变控制权结构
E.导致每股收益下降
『正确答案』AC
『答案解析』留存收益资本成本是一种机会成本;留存收益作为内部融资来源,不会改变控制权结构,也不会稀释每股收益。
【多项选择题】留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式,下列各项中,属于该种筹资方式特点的有:
A.筹资数额有限
B.不存在资本成本
C.不发生筹资费用
D.改变控制权结构
E.导致每股收益下降
『正确答案』AC
『答案解析』留存收益资本成本是一种机会成本;留存收益作为内部融资来源,不会改变控制权结构,也不会稀释每股收益。
【多项选择题】与发行普通股筹资相比,银行借款筹资的优点有:
A.筹资速度较快
B.筹资弹性较大
C.筹资风险较小
D.资本成本较低
E.资金使用限制较少
『正确答案』ABD
『答案解析』与发行普通股筹资相比,银行借款筹资的筹资风险大、使用限制多,选项CE排除。
【多项选择题】下列各项中,属于融资租赁业务特征的有:
A.租赁期相当于设备经济寿命的大部分
B.在规定的期限内,合同可以自由中止
C.由承租企业负责租赁设备的维修、保养
D.租赁期满后,租赁资产常常低价出售给承租人
E.出租的设备根据承租人的要求购买
『正确答案』ACDE
『答案解析』融资租赁不得任意中止租赁合同或契约。
【单项选择题】与其他负债筹资方式相比,融资租赁的缺点是:
A.资本成本高
B.经营风险大
C.形成生产能力慢
D.筹资速度慢
『正确答案』A
『答案解析』融资租赁资本成本高。
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