审计师考试企业财务管理章节知识点讲义：第四章

第二部分　企业财务管理——第四章　筹资决策管理

第一节　长期筹资方式

　　知识点：股权性筹资

　　(一)投入资本筹资(吸收直接投资)

　　1.不以股票为媒介，是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。

　　2.出资形式：货币、实物、知识产权、土地使用权等。

　　3.吸收直接筹资的优缺点

　　知识点：债权性筹资

　　(一)发行公司债券筹资

　　1.公司债券类型

　　(1)公开发行与非公开发行

　　(2)记名债券与无记名债券

　　(3)可转换债券与不可转换债券

　　(4)担保债券与信用债券

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　　【例题·多项选择题】下列关于认股权证的表述中，正确的有：

　　A.认股权证有固定的股息

　　B.认股权证可以单独发行

　　C.认股权证不能上市交易

　　D.认股权证是一种买入期权

　　E.认股权证可以依附于债券发行

　　『正确答案』BDE

　　『答案解析』无论认股权证是单独发行，还是附带发行，都可以按一定价格出售，并且不用支付利息、股息，也不必按期偿还，从而为公司筹集一笔额外的资金，因此选项A错误;认股权证可以上市交易，因此选项C错误。

第二节　杠杆原理

　　知识点：边际贡献与息税前利润

　　1.边际贡献=销售收入-变动成本

　　=(销售单价-单位变动成本)×产销量

　　=单位边际贡献×产销量

　　2.息税前利润：只受经营活动影响，不受筹资活动影响(未减除利息费用、股利分配等)的利润。

　　息税前利润=销售收入-变动成本-固定经营成本

　　=产销量×(单价-单位变动成本)-固定经营成本

　　=产销量×单位边际贡献-固定经营成本

　　=边际贡献总额-固定经营成本

　　【例题·多项选择题】下列各项中，影响边际贡献的因素有：

　　A.销售单价

　　B.单位变动成本

　　C.产销量

　　D.单位固定成本

　　E.固定成本总额

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』销售单价、单位变动成本、产销量影响边际贡献。

第三节　资本结构决策

　　知识点：资本结构决策的意义

　　1.资本结构的概念

　　(1)广义：全部债务与股东权益的构成比例

　　(2)狭义：长期负债与股东权益的构成比例——本书采用的概念

　　2.资本结构决策的意义

　　(1)合理安排资本结构可以降低企业的综合资本成本;

　　(2)合理安排资本结构可以获得财务杠杆利益;

　　(3)合理安排资本结构可以增加公司的价值。

　　【例题·多项选择题】下列有关资本结构的说法中，正确的有：

　　A.合理安排资本结构可以增加公司价值

　　B.合理安排资本结构可以获得财务杠杆利益

　　C.合理安排资本结构可以获得经营杠杆利益

　　D.适度提高负债比例可以降低企业的综合资本成本

　　E.狭义的资本结构是指企业长期资本的构成及其比例关系

　　『正确答案』ABDE

　　『答案解析』合理安排资本结构可以获得财务杠杆利益，不是经营杠杆。