类型：学习教育
题目总量：200万+
软件评价：
下载版本
简答题 假设C公司股票现在的市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为15元，到期时间为6个月。6个月后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，无风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。要求： (1)确定可能的到期日股票价格； (2)根据执行价格计算确定期权到期日价值； (3)计算套期保值比率； (4)计算购进股票的数量和借款数额； (5)根据上述计算结果计算期权价值； (6)根据风险中性原理计算期权的现值（假设期权期限内标的股票不派发红利）。
参考答案：
(1)上行股价=20×（1+25%）=25（元）下行股价=20×(1-20%)=16（元） (2)股价上行时期权到期日价值=25-15=10(元) 股价下行时期权到期日价值=16-15=1（元） (3)套期保值比率=（10-1）／(25-16)=1 (4)购进股票的数量=套期保值比率-1（股）借款数额=（到期日下行股价×套期保值比率-股价下行时期权到期日价值）／(1+6%×6／，12)=(16×1-1)／(1+3%)=14.56（元） (5)期权价值=购买股票支出-借款=1×20-14.56=5.44(元) (6)6%／2=上行概率×25%+（1-上行概率）×(-20%) 3%=0.45×上行概率-0.2 解得：上行概率=0.5111 下行概率=1-0.5111=0.4889 期权6个月后的期望价值=0.5111×10+0.4889×1=5.60(元) 期权的现值=5.60／(1+3%)=5.44（元）
相关题库
| 题库产品名称 | 试题数量 | 优惠价 | 免费体验 | 购买 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年注册会计师《财务成本管理》考试题库 | 2953题 | ￥98 | 免费体验 | 立即购买 |
| 2022年注册会计师《专业阶段考试》考试题库 | 11865题 | ￥470 | 免费体验 | 立即购买 |
微信扫码关注焚题库
-
历年真题
历年考试真题试卷，真实检验
-
章节练习
按章节做题，系统练习不遗漏
-
考前试卷
考前2套试卷，助力抢分
-
模拟试题
海量考试试卷及答案，分数评估