【例题·单项选择题】

　　某公司全年需用X材料18000件，计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5天，保险储备量为100件。该材料的再订货点是(　)件。

　　A.100

　　B.150

　　C.250

　　D.350

　　『正确答案』D

　　『答案解析』再订货点=预计交货期内的需求+保险储备，预计交货期内的需求=18000/360×5=250(件)，因此，再订货点=250+100=350(件)。

　　【例题·单项选择题】

　　甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置保险储备。确定合理保险储备量的判断依据是(　)。

　　A.缺货成本与保险储备成本之差最大

　　B.缺货成本与保险储备成本之和最小

　　C.边际保险储备成本大于边际缺货成本

　　D.边际保险储备成本小于边际缺货成本

　　『正确答案』B

　　『答案解析』合理的保险储备量，是使缺货或供应中断损失和储备成本之和最小。所以选项B是答案。

　　【例题·多项选择题】

　　C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件，该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单位生产成本50元;每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000元;储存变动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。假设一年按360天计算，下列各项中，正确的有(　)。

　　A.经济生产批量为1200件

　　B.经济生产批次为每年12次

　　C.经济生产批量占用资金为30000元

　　D.与经济生产批量相关的总成本是3000元

　　E.经济生产批次为每年7.5次

　　『正确答案』ADE

　　『答案解析』

　　每日耗用量=9000÷360=25(件)

　　经济生产批量==1200(件)

　　经济生产批次=9000÷1200=7.5(次)

　　经济生产批量占用资金

　　=1200/2×(1-25/50)×50

　　=15000(元)

　　与经济生产批量相关的总成本

　　=1200×(1-25/50)×5

　　=3000(元)

　　【例题·单项选择题】

　　某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据陆续供应和使用的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是(　)。

　　A.供货单位需要的订货提前期延长

　　B.每次订货的变动成本增加

　　C.供货单位每天的送货量增加

　　D.供货单位延迟交货的概率增加

　　『正确答案』B

　　『答案解析』每次订货的变动成本、每年需要量、每天消耗量与经济订货批量同向变化，单位储存成本、每天供货量与经济订货批量反向变化，经济订货量与订货提前期和交货期内需要量多少无关，所以选项B正确。

　　知识点：流动负债管理

　　【例题·单项选择题】

　　下列关于激进型营运资本筹资政策的表述中，正确的是(　)。

　　A.激进型筹资政策的营运资本小于0

　　B.激进型筹资政策是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策

　　C.在营业低谷时，激进型筹资政策的易变现率小于1

　　D.在营业低谷时，企业不需要短期金融负债

　　『正确答案』C

　　『答案解析』在激进型筹资政策下，只是短期金融负债金额大于波动性流动资产金额，而自发性流动负债的金额无法确定，所以不能得出营运资本小于0的结论，选项A错误;激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策，所以选项B的说法不正确;

　　在营业低谷时，激进型筹资策略，自发性负债加上长期负债加上股东权益之和小于长期资产加上稳定性流动资产，所以低谷时易变现率小于1，选项C正确;由于短期金融负债不仅满足临时性流动资产的资金需求，还需要解决部分稳定性流动资产的资金需要，所以即使在营业低谷，企业也需要短期金融负债来满足稳定性流动资产的资金需求，所以选项D的说法不正确。

　　【例题·单项选择题】

　　下列关于适中型营运资本筹资政策的说法中，正确的是(　)。

　　A.波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

　　B.长期资产和稳定性流动资产通过股东权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金

　　C.部分波动性流动资产通过股东权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金

　　D.部分波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在适中型筹资政策下，对于波动性流动资产用临时性负债筹集资金，即利用短期银行借款等短期金融负债工具取得资金，对于稳定性流动资产需求和长期资产，用长期负债、自发性负债和股东权益筹集，所以选项B的说法正确，其他说法都不正确。

　　【例题·多项选择题】

　　甲公司的生产经营存在季节性，公司的稳定性流动资产为300万元，营业低谷时的易变现率为120%。下列各项说法中，正确的有(　)。

　　A.公司采用的是激进型筹资政策

　　B.公司采用的是保守型筹资政策

　　C.波动性流动资产全部来源于短期资金

　　D.稳定性流动资产全部来源于长期资金

　　E.营业低谷时，公司有60万元的闲置资金

　　『正确答案』BDE

　　『答案解析』营业低谷时的易变现率大于1，表明公司采用的是保守型筹资政策，选项A错误，选项B正确;保守型筹资政策下，只有一部分波动性流动资产采用短期资金来源，另一部分波动性流动资产和全部稳定性流动资产，则由长期资金来源支持，选项C错误，选项D正确;营业低谷时，经营流动资产全部为稳定性流动资产，易变现率为120%表明长期资金来源满足了长期资产的资金需求后，仍比稳定性流动资产所需资金多出20%×300=60万元，即为闲置资金，选项E正确。

　　【例题·多项选择题】

　　与采用保守型营运资本筹资策略相比，企业采用激进型营运资本筹资策略时(　)。

　　A.资金成本较低

　　B.易变现率较低

　　C.举债和还债的频率较高

　　D.蒙受短期利率变动损失的风险较高

　　E.易变现率较高

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』与采用保守型营运资本筹资策略相比，企业采用激进型营运资本筹资策略时，短期金融负债所占比重较大，所以，举债和还债的频率较高，同时蒙受短期利率变动损失的风险也较高。然而，另一方面，却会因短期金融负债资本成本低于长期负债的资本成本导致与采用保守型营运资本筹资策略相比，企业采用激进型营运资本筹资策略时，资金成本较低。易变现率=(长期资金-长期资产)/经营性流动资产，与采用保守型营运资本筹资策略相比，企业采用激进型营运资本筹资策略时，长期资金较少，因此，易变现率较低。

　　【例题·单项选择题】

　　甲公司按2/10、N/40的信用条件购入货物，该公司放弃现金折扣的年成本(一年按360天计算)是(　)。

　　A.18%

　　B.18.37%

　　C.24%

　　D.24.49%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』

　　放弃现金折扣成本

　　=2%/(1-2%)×360/(40-10)

　　=24.49%

　　【例题·单项选择题】

　　下列各项中，使放弃现金折扣成本降低的是(　)。

　　A.信用期、折扣期不变，折扣率降低

　　B.折扣期、折扣率不变，信用期缩短

　　C.折扣率不变，信用期和折扣期等量延长

　　D.折扣率、信用期不变，折扣期延长

　　『正确答案』A

　　『答案解析』由放弃现金折扣的信用成本率的公式可知：信用期、折扣期不变，折扣率降低，放弃现金折扣成本降低，选项A正确;折扣期、折扣率不变，信用期缩短，放弃现金折扣成本提高，选项B排除;折扣率不变，信用期和折扣期等量延长，放弃现金折扣成本不变，选项C排除;折扣率、信用期不变，折扣期延长，放弃现金折扣成本提高，选项D排除。

　　【例题·单项选择题】

　　某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%，年初借入600万元，年底偿还，年利率为5%。则该企业全年负担的利息费用与承诺费合计是(　)万元。

　　A.30 　　 B.28

　　C.32 　　D.33

　　『正确答案』C

　　『答案解析』

　　承诺费=(1000-600)×0.5%=2(万元)

　　利息费用=600×5%=30(万元)

　　合计=2+30=32(万元)

　　【例题·单项选择题】

　　甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额(银行按2%付息)。该借款的实际年利率为(　)。

　　A.7.70%　　B.9.06%

　　C.9.41%　　D.10.10%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』由于年利息支出=900×8%=72(万元)，年利息收入=900×15%×2%=2.7(万元)，实际可使用的资金=900×(1-15%)=765(万元)，所以，该借款的实际年利率=(72-2.7)/765×100%=9.06%

　　【例题·单项选择题】

　　某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为(　)万元。

　　A.75

　　B.72

　　C.60

　　D.50

　　『正确答案』A

　　『答案解析』需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75(万元)，选项A是答案。

　　【例题·单项选择题】

　　某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为(　)万元。

　　A.70

　　B.90

　　C.100

　　D.110

　　『正确答案』C

　　『答案解析』贴现法是指发放贷款时先从本金中扣除利息，到期时偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。因此本题中年末应偿还的金额为本金100万元。

　　【例题·单项选择题】

　　某企业按年利率8%向银行借款2000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为(　)。

　　A.16%

　　B.8.70%

　　C.9.76%

　　D.8.90%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』实际可供使用的借款=2000×(1-10%-8%)=1640(万元)，实际支付的年利息=2000×8%=160(万元)，所以，实际利率=160/1640=8%/(1-10%-8%)×100%=9.76%。

　　【例题·单项选择题】

　　下列关于短期融资券的表述中，错误的是(　)。

　　A.短期融资券不向社会公众发行

　　B.我国目前发行和交易的是非金融企业的短期融资券

　　C.累计待偿还余额不得超过企业注册资本的40%

　　D.企业发行短期融资券需要经过信用评级

　　『正确答案』C

　　『答案解析』累计待偿还余额不得超过企业净资产的40%，选项C错误。

　　【例题·单项选择题】

　　下列对短期债务筹资特点的表述中，错误的是(　)。

　　A.筹资速度快

　　B.资本成本较低

　　C.筹资风险较低

　　D.筹资富有弹性

　　『正确答案』C

　　『答案解析』短期债务筹资的风险较高，选项C错误。