【财管知识】第四章 投资管理

　　一、单项选择题

　　1、关于项目投资决策，下列说法错误的是(　)。

　　A、针对独立投资方案决策，资金有限时，先按内含报酬率法或现值指数法进行项目排序，然后选择净现值最大的投资组合

　　B、当互斥项目期限相等时，不论项目投资额的大小，应该选择净现值最大的项目

　　C、当互斥项目期限不同时，不论项目投资额的大小，应该选择等额年金最大的项目

　　D、如果固定资产更新不改变生产能力和销售收入，且未来寿命期限相等，应该选择现金净流出量现值较大的方案

　　2、下列各项中，不构成股票收益的是(　)。

　　A、股利收益

　　B、名义利息收益

　　C、股利再投资收益

　　D、转让价差收益

　　3、某投资者花20元钱购买一只A股票，预计第一期股利为1.4元，以后股利持续稳定增长，假设投资A股票的内部收益率为12%，那么股利增长率为(　)。

　　A、4%

　　B、7%

　　C、5%

　　D、6%

　　4、某公司面临甲、乙、丙、丁四个投资项目，四个项目是互斥的关系。其中：甲和乙项目寿命相同，甲净现值大于乙净现值，乙内含报酬率大于甲内含报酬率;甲和丙投资额相同，资本成本相同，项目期限不同，甲等额年金大于丙等额年金;乙和丙相比，乙等额年金小于丙等额年金;丙和丁相比，项目期限和资本成本均不同，丙永续净现值大于丁永续净现值。则四个项目中最优的是(　)。

　　A、甲

　　B、乙

　　C、丙

　　D、丁

　　5、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为(　)元。

　　A、3125

　　B、3875

　　C、4625

　　D、5375

　　6、某公司正在考虑一个投资项目，该项目需要投资100万元，没有投资期。若该项目预计使用5年，期满无残值，按直线法计提折旧，若项目投产后每年增加税后营业利润20万元，公司所得税税率为25%，则项目引起的公司每年的经营现金净流量为(　)万元。

　　A、40

　　B、50

　　C、46

　　D、30

　　7、下列关于现值指数的表述中，不正确的是(　)。

　　A、现值指数表示1元初始投资所获得的未来现金流的现值

　　B、现值指数法考虑了货币的时间价值，能够真实地反映投资项目的盈亏程度

　　C、现值指数可以反映长期投资项目的投资效率

　　D、现值指数可以反映投资项目本身的收益率水平

　　8、某项目的现金流出现值合计为100万元，现值指数为1.5，则净现值为(　)万元。

　　A、50

　　B、100

　　C、150

　　D、200

　　9、投资项目评价的方法中，没有考虑时间价值的是(　)。

　　A、现值指数法

　　B、内含报酬率法

　　C、动态投资回收期法

　　D、会计报酬率法

　　10、将企业投资划分为项目投资与证券投资的依据是(　)。

　　A、投资对象的存在形态和性质

　　B、投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

　　C、投资活动资金投出的方向

　　D、投资项目之间的相互关联关系

　　11、下列各项关于债券投资的说法中，不正确的是(　)。

　　A、债券要素包括债券面值、债券票面利率、债券到期日

　　B、只有债券价值大于其购买价格时，才值得投资

　　C、债券价值指的是未来收到的利息和本金的现值和

　　D、一般来说，经常采用票面利率作为折现率

　　12、A公司发行面值为1000元、票面年利率为10%、期限为10年、每半年支付一次利息、到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6%，则该债券发行时点的价值为(　)元。已知：(P/A，3%，20)=14.8775，(P/F，3%，20)=0.5537。

　　A、1085.22

　　B、1297.575

　　C、1183.56

　　D、1250

　　13、关于证券投资的目的，下列说法不正确的是(　)。

　　A、分散资金投向，降低投资风险

　　B、利用闲置资金，增加企业收益

　　C、稳定客户关系，保障生产经营

　　D、提高资产的稳定性，增强偿债能力

　　14、由于市场利率上升而使证券资产价格普遍下跌的可能性，体现了证券资产投资的风险是(　)。

　　A、价格风险

　　B、购买力风险

　　C、变现风险

　　D、破产风险

　　二、多项选择题

　　1、下列因素中，与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有(　)。

　　A、最近一次发放的股利

　　B、投资的必要报酬率

　　C、β系数

　　D、股利增长率

　　E、预期股利

　　2、项目的初始现金流量包括(　)。

　　A、无形资产投资

　　B、付现成本

　　C、折旧抵税

　　D、垫支的营运资金

　　E、原有固定资产的净残值收入

　　3、下列关于固定资产更新决策的表述中，正确的有(　)。

　　A、更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选择

　　B、更新决策的现金流量主要是现金流入，但也有少量的现金流出

　　C、一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的营业收入

　　D、如果固定资产更新不改变生产能力和销售收入，且未来寿命期限相同，则只需要比较新旧资产的现金净流出量现值

　　E、如果固定资产更新不改变生产能力和销售收入，且未来寿命期限不同，则只需要比较新旧资产的年金成本