1.下列各顶中，与普通年金终值系数互为倒数的是( )。

　　A.资本回收系数

　　B.偿债基金系数

　　C.预付年金现值系数

　　D.普通年金现值系数

　　『正确答案』B

　　『答案解析』 互为倒数关系的三组系数 :

　　①复利终值系数与复利现值系数;

　　②偿债基金系数与普通年金终值系数;

　　③投资回收系数与普通年金现值系数。

　　2.某企业向金融机构借款，年名义利率为8%，按季度付息，则年实际利率为( )。

　　A.8.24%

　　B.9.60%

　　C.8.32%

　　D.8.00%

　　『正确答案』A

　　3.下列各项因素中，会引起系统性风险的是( )。

　　A.管理层变更

　　B.销售决策失误

　　C.债务违约

　　D.税收制度改革

　　『正确答案』D

　　『答案解析』系统风险(也叫不可分散风险、市场风险)，包括如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率、税收制度改革等由本企业通过决策不能够改变的事项。

　　4.已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为( )。

　　A.0.75

　　B.1.25

　　C.0.25

　　D.1.05

　　『正确答案』B

　　『答案解析』现值指数的计算公式：特定项目未来现金净流量总现值与原始投资额总现值的比值，即(100+25)/100=1.25。

　　5.下列各顶因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是( )。

　　A.现金净流量

　　B.项目计算期

　　C.原始投资额

　　D.资本成本

　　『正确答案』D

　　『答案解析』净现值的影响因素包括： 原始投资、未来现金流量、项目期限以及折现率(必要报酬率)。求解内含报酬率，就是在已知净现值=0的基础上，在原始投资、未来现金流量、项目期限一定的条件下，求解折现率。因此，选项D不会对内含报酬率产生影响。

　　6.市场利率下降时，债券价值的变动方向是( )。

　　A.上升

　　B.不变

　　C.下降

　　D.随机变化

　　『正确答案』A

　　『答案解析』债券价值等于未来现金流量的现值，市场利率下降导致折现率下降，折现率降低，未来现金流量的现值就越大，所以市场利率下降，债券价值将会上升。

　　7.某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，该股票的内在价值是( )元/股。

　　A.10.0

　　B.11.5

　　C.12.0

　　D.10.5

　　『正确答案』D

　　『答案解析』P 0=D 1/(R S-g)=0.6*(1+5%)/(11%-5%)=10.5元/股。

　　8.甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为( )万元。

　　A.3087

　　B.3000

　　C.3213

　　D.3150

　　『正确答案』A

　　『答案解析』资本需要量=(上年资本实际平均占用量-不合理资本占用额)×(1+预测年度销售增长率)×(1-预测年度资本周转速度加速率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087万元。

　　9.当市场利率大于债券票面利率时，企业债券的发行价格应为( )。

　　A.平价

　　B.成本价

　　C.折价

　　D.溢价

　　『正确答案』C

　　『答案解析』债券发行价格：

　　①票面利率=市场利率：平价发行

　　②票面利率>市场利率：溢价发行

　　③票面利率<市场利率：折价发行

　　10.下列股利政策中，能够使资本成本保持最低的是( )。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定股利支付率政策

　　C.固定股利政策

　　D.低正常股利加额外股利政策

　　『正确答案』A

　　『答案解析』剩余股利政策就是为了保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。

　　11.以预算期内可能发生的多种业务水平为基础，分别确定多种预算指标，这种预算编制方法是( )。

　　A.固定预算

　　B.弹性预算

　　C.零基预算

　　D.滚动预算

　　『正确答案』B

　　『答案解析』弹性预算又称动态预算法、变动预算法，以预算期内可能发生的多种业务量水平为基础，分别确定多种预算指标的预算编制方法。

　　12.下列计算营运资金的算式中，正确的是( )。

　　A.营运资金=流动资产-流动负债

　　B.营运资金=资金总额-投资性资金

　　C.营运资金=长期资产-长期负债

　　D.营运资金=自有资金-借入资金

　　『正确答案』A

　　『答案解析』营运资金，又称营运资本，是指企业的流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分，即： 营运资金=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产。

　　13.下列关于资产运营效率的说法中，正确的是( )。

　　A.应收帐款周转天数越长说明企业资产管理效率越高

　　B.存货周转率越高越好

　　C.总资产周转率越大说明企业资产管理效率越高

　　D.总资产周转率=流动资产周转率+固定资产周转率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』应收账款周转天数越长说明应收账款从形成到收回花费的时间越多，不利于企业，此外，应收账款周转天数越长也说明应收账款周转率(次数)越少，表明企业对应收账款管理效率越低，A错误;

　　存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转得越快，变现能力越强，资金占用水平越低，存货的运用效率越高，流动资产的流动性和质量均越好，企业的盈利能力也越强， 但是存货周转率并非越高越好，B错误;

　　总资产周转率高即总资产周转天数少，说明企业资产周转速度快，利用全部资产进行经营的效率好，盈利能力强，资产的有效使用程度高，同样的资产取得的收入多， 说明企业全部资产的管理质量和利用效率越高，C正确;

　　总资产周转率，是指企业一定时期的营业收入与企业总资产平均余额的比率。其计算公

　　式为：营业收入÷总资产平均余额，D错误。

　　14.下列各项指标中，能够反映企业盈利能力的是( )。

　　A.利息保障倍数

　　B.净资产收益率

　　C.资产周转率

　　D.流动比率

　　『正确答案』B

　　『答案解析』利息保障倍数反映企业长期偿债能力，资产周转率反映企业营运能力，流动比率反映企业短期偿债能力。

　　15.下列各项指标中，与经营杠杆系数等值的是( )。

　　A.单位变动成本的敏感系数

　　B.固定成本的敏感系数

　　C.销售量的敏感系数

　　D.单价的敏感系数

　　『正确答案』C

　　『答案解析』在固定经营成本的作用下，由于销售量一定程度的变动引起息税前利润更大幅度变动的现象，即DOL=息税前利润变化的百分比/营业收入变化的百分比。

　　16.下列各项指标中，能直接体现企业经营风险程度的是( )。

　　A.边际贡献率

　　B.净资产收益率

　　C.安全边际率

　　D.变动成本率

　　『正确答案』C

　　『答案解析』安全边际率=1-保本点作业率，安全边际率越大， 说明保本点作业率越小，企业用于弥补固定成本所对应的销售量(销售收入)就越小，经营风险越小，越安全。

　　17.某企业生产单一产品，年销售收入为100万元，变动成本总额为60万元，固定成本总额为16万元，则该产品的边际贡献率为( )。

　　A.76%

　　B.24%

　　C.60%

　　D.40%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』边际贡献率=边际贡献÷销售收入=单位边际贡献÷单价=1-变动成本率=1-(60/100*100%)=1-60%=40%。

　　18.下列关于流动资产最优投资规模的说法中，正确的是( )。

　　A.管理成本和转换成本总和最小时，流动资产规模最优

　　B.持有成本和转换成本总和最小时，流动资产规模最优

　　C.管理成本和短缺成本总和最小时，流动资产规模最优

　　D.持有成本和短缺成本总和最小时，流动资产规模最优

　　『正确答案』D

　　19.根据经济订货批量的基本模型，下列各顶中，可能导致经济订货批量提高的是( )。

　　A.每期对存货的总需求降低

　　B.每次订货费用降低

　　C.存货的采购单价降低

　　D.每期单位存货存储费降低

　　『正确答案』D

　　20.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天(一年按360天计算)，变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是( )。

　　A.180

　　B.108

　　C.45

　　D.27

　　『正确答案』D

　　『答案解析』应收账款机会成本=年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本=1800/360×90×60%×10%=27。