【例题·单选】某技术方案具有常规现金流量，当基准收益率为12%时，财务净现值为-67万元;当基准收益率为8%时，财务净现值为242.76万元;当基准收益率为6%时，财务净现值为341.76万元。则该技术方案的内部收益率最可能的范围为( )。【2016】

　　A.小于6%

　　B.大于6%，小于8%

　　C.大于12%

　　D.大于8%，小于12%

　　【答案】D

　　【解析】财务净现值随基准收益率的增大而减小。当基准收益率为8%时为242.76万元，内部收益率为12%时财务净现值为-67万元，所以内部收益率介于8%到12%之间并接近12%。

　　【例题·单选】关于财务内部收益率的说法，正确的是( )。【2014】

　　A.财务内部收益率大于基准收益率时，技术方案在经济上可以接受

　　B.财务内部收益率是一个事先确定的基准折现率

　　C.财务内部收益率受项目外部参数的影响较大

　　D.独立方案用财务内部收益率评价与财务净现值评价，结论通常不一致

　　【答案】A

　　【解析】FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况,C错误;FIRR≥iC，则技术方案在经济上可以接受;对独立常规技术方案应用FIRR评价与应用FNPV评价均可，其结论是一致的，D错误。

　　【例题·单选】对于特定的投资方案，若基准收益率增大，则投资方案评价指标的变化规律是( )。【2013】

　　A.财务净现值与内部收益率均减小

　　B.财务净现值与内部收益率均增大

　　C.财务净现值减小，内部收益率不变

　　D.财务净现值增大，内部收益率减小

　　【答案】C

　　【解析】折现率越大，净现值越小;内部收益率和项目本身现金流量有关，和外部因素无关。

　　【例题·单选】对于完全由企业自有资金投资的技术方案，自主测定其基准收益率的基础主要是( )。【2014】

　　A.资金机会成本

　　B.资金成本

　　C.投资风险

　　D.通货膨胀

　　【答案】A

　　【解析】对于完全由企业自有资金投资的技术方案，可参考的行业平均水平，可以理解为一种资金的机会成本。

　　【例题·多选】关于基准收益率的说法，正确的有( )。【2012】

　　A.基准收益率是投资资金应获得的最低盈利水平

　　B.测定基准收益率应考虑资金成本因素

　　C.基准收益率取值高低应体现对项目风险程度的估计

　　D.测定基准收益率不需要考虑通货膨胀因素

　　E.债务资金比例高的项目应降低基准收益率取值

　　【答案】ABC

　　【解析】基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。

　　【例题·多选】下列技术方案经济效果评价指标中，属于偿债能力分析指标的有( )。【2017】

　　A.借款偿还期

　　B.资本积累率

　　C.财务内部收益率

　　D.投资回收期

　　E.流动比率

　　【答案】AE

　　【解析】本题考查的是偿债能力分析。偿债能力指标主要有: 借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。

　　【例题·多选】根据我国现行财税制度，可以用来偿还贷款的资金来源有( )。【2015】

　　A.固体资产折旧费

　　B.无形资产摊销费

　　C.其他资产摊销费

　　D.盈余公积金

　　E.减免的营业税金

　　【答案】ABCE

　　【解析】根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。其中用于归还贷款的利润，一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。其他还款资金是指按有关规定可以用减免的营业税金来作为偿还贷款的资金来源。

　　【例题·单选】要保证技术方案生产运营期有足够资金支付到期利息，方案的利息备付率最低不要低于( )。【2012】

　　A.0.5

　　B.1

　　C.3

　　D.5

　　【答案】B

　　【解析】利息备付率也称已获利息倍数，是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。正常情况下利息备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率不宜低于2，而且需要将该利息备付率指标与其他同类企业进行比较，来分析决定本企业的指标水平。

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