金融工具与利率

　　(一)金融工具的定义与特征

　　考试内容：金融工具的定义与特征(掌握)

　　定义：金融工具又称信用工具，是债权、债务双方缔结的具有法律效力的债权、债务契约，是列明借贷金额和偿还债务等具体条件的书面文件。

　　金融工具的特征(多选题)：

　　1.期限性。是指债务人必须在信用凭证所载明的发行日至到期日的期限内清偿债务。

　　2.流动性。是指金融工具在极短时间内变卖为现金而不至于亏损的能力。影响金融工具流动性的因素：偿还期限和债务人信誉程度。

　　3.风险性。是指持有金融工具能否按期收回本利、特别是本金是否遭受损失。风险分为两类：一是违约风险：债务人不能按时归还本息的风险;二是市场风险：因银行利率上升所导致的金融工具价格下跌。

　　4.收益性。收益性通常用收益率来表示，是指持有金融工具所获得的利息或股息收入与预付本金的比率。收益率的计算有三种方式：名义收益率、当期收益率和实际收益率(平均收益率)。

　　期限性、流动性、风险性和收益性之间的关系表现为：

　　(1)风险与期限呈正相关关系;

　　(2)风险性与流动性呈负相关关系;

　　(3)收益性与期限性、风险性呈正相关关系，与流动性呈负相关关系。

　　(二)金融工具的种类

　　考试内容：金融工具的种类

　　三类：短期金融工具、长期金融工具和衍生金融工具。

　　1.短期金融工具

　　主要有国库券、大额可转让定期存单、各类票据等。

　　(1)国库券一般为一年以内的短期金融工具。

　　(2)大额可转让定期存单是银行和其他存款机构为了吸引存款而发行的一种不记名的定期存款凭证。

　　(3)票据：具有一定格式的书面契约，是约定由债务人按期无条件支付一定金额、并能够转让流通的债权、债务证书。票据包括商业汇票、银行汇票、银行本票和支票。

　　商业汇票：指企业之间根据购销合同进行延期付款时，所开具的反映债权、债务关系的票据。

　　银行汇票：是汇款人将款项交存银行，由该银行签发给汇款人持往异地办理转账结算或支取现金的票据。其当事人有三方：汇款人、收款人和银行，但是汇款人可以同时为收款人。

　　银行本票：是指申请人将款项交存银行，由银行签发给其凭以在同城范围内办理转账结算或支取现金的票据。

　　支票：是银行的存款人签发给收款人办理结算或委托开户银行将款项支付给收款人的票据。

　　2.长期金融工具(掌握)

　　长期金融工具主要指各类证券，证券又称为“有价证券”，是代表财产所有权或债权的证书。包括长期政府债券、公司债券、银行债券和股票。

　　(1)长期政府债券。主要是指公债，公债一般来说是中、长期金融工具。

　　(2)公司债券

　　(3)银行债券

　　(4)股票：股票是股份公司发给投资者的股份资本所有权的书面凭证。股票是所有权证书而不是债权证书。

　　3.衍生金融工具

　　(1)期货和期权

　　期货交易是指交易双方经过协商，同意在约定的时间按照协议约定的价格和数量进行的交易。包括货币期货、利率期货和股票指数期货。

　　期权交易是一种协议，协议一方拥有在一定时期内以一定的价格买进或卖出某种资产的权利，协议的另一方则承担在约定时期内卖出或买进这种资产的义务。期权有两个基本要素：价格和时间。

　　(2)互换。交易中交易商出于筹资或避险等不同需要，在交易的期限、利率、币种等方面进行的对换。包括期限互换、利率互换、货币互换。

　　第一，期限互换。把方向相反的远期和即期交易结合起来进行的外汇买卖，若即期卖出一定数额的某种货币。那么同时签订一个买进同样数额的同种货币的远期合同，反之亦然。

　　第二，利率互换。是指两个独立的筹资者，根据各自筹资的优势，分别借到币种、数额、期限相同而计息方法不同(通常是固定利率和浮动利率之别)的贷款。然后双方直接或通过中介人对利率部分进行调换，以获取期望得到的筹资成本较低的利率种类。

　　第三，货币互换。是指利率计算方法相同的不同币种之间的互换，最常见的是固定利率的互换。两个独立的筹资者，根据各自筹集到的数额、期限及计息方法相同而币种不同的贷款进行调换，各自获取对方的贷款并用对方借进的币种还本息，一般按即期汇价作为兑换基础。

　　(三)利息与利率

　　考试内容：利率的定义和计算方法(掌握)

　　1.利率的定义及计算

　　利息率是一定时期内利息额对借贷本金额之比，简称利率。

　　计算公式：

　　利率=利息额/(借贷本金额×期限)

　　或：利息额=借贷本金额×期限×利率

　　利息的计算涉及到三个因素：本金、期限和利率。计息方法包括单利和复利两种：

　　(1)单利计息方法

　　即仅以原有本金计息的方式。本金和利息之和是Pt=P0×(1+it)

　　(2)复利计息方法

　　每期届满时，将应得利息加入本金再计息的方式。

　　计算公式是：Pt=P0×(1+i)t

　　2.利率种类

　　(1)基准利率：在利率体系中起主导作用、能够带动和影响其他利率的利率，也称中心利率，一般由一国货币当局(中央银行)掌握。