2021年基金从业资格证《基金法律法规》习题：债券价值分析

　　一、单选题

　　[.单选题]当期收益率没有考虑债券投资所获得的()，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。

　　A.收益

　　B.利率

　　C.资本利得或损失

　　D.风险

　　[答案]C

　　[.单选题]在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈()。

　　A.同方向增减

　　B.反方向增减

　　C.先增后减

　　D.先减后增

　　[答案]A

　　[.单选题]不同的计息方式会使投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券的到期收益率()零息债券的到期收益率。

　　A.高于

　　B.等于

　　C.低于

　　D.没关系

　　[答案]A

　　[.单选题]不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的()。

　　A.同方向增减

　　B.反方向增减

　　C.先增后减

　　D.先减后增

　　[答案]A

　　[.单选题]麦考利久期(duration)，指的是债券本息所有现金流的加权()到期时间。

　　A.最高

　　B.最低

　　C.平均

　　D.全部

　　[答案]C

　　[.单选题]下列对于价格—收益率曲线的说法中，错误的是()。

　　A.价格收益率曲线表示的是债券价格与到期收益率之间的关系曲线，该曲线是凸向原点的

　　B.凸性对投资者不利，故在其他特性相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投资

　　C.价格—收益率曲线的曲率就是债券的凸性

　　D.不含期权的债券都有正的凸性

　　[答案]B

　　[.单选题]现金配比策略限制性()，弹性很()，这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。

　　A.强;大

　　B.弱;大

　　C.强;小

　　D.弱：小

　　[答案]C

　　二、组合型选择题

　　下列关于到期收益率的假设，说法正确的是()。Ⅰ投资者持有至到期Ⅱ当期市场不存在风险Ⅲ利息再投资收益率不变Ⅳ不考虑债券投资所获得的资本利得

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　[答案]C

　　常用的免疫策略有()。Ⅰ所得免疫Ⅱ面值免疫Ⅲ价格免疫Ⅳ或有免疫

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　[答案]A

　　根据以下()情况，可以判断保险投资基金“价格免疫”了。Ⅰ保险投资基金有足够的资金支持，可以使债券投资组合(资产)的市场价值等于未来的支出(负债)的现值Ⅱ资产凸性高于债券的凸性Ⅲ资产凸性与债券的凸性之间差额的市场价值随着利率的变化而增加Ⅳ凸性越大，从利率变化所获得的利得也就越大

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　[答案]C

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