2021年基金从业资格《证券投资基金基础知识》知识点习题：衍生工具

　　1.根据(　)不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。

　　A.选择权的性质

　　B.买方执行期权的时限

　　C.基础资产性质

　　D.协定价格与基础资产市场价格的关系

　　『正确答案』B

　　『答案解析』按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权和美式期权两种。欧式期权是指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟;美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。

　　2.互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的(　)的合约。

　　A.证券

　　B.负债

　　C.现金流

　　D.资产

　　『正确答案』C

　　『答案解析』互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。更为准确地说，互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。

　　3.下列关于利率互换合约与货币互换合约的表述，不正确的是(　)。

　　A.利率互换包括息票互换和基础互换两种形式

　　B.货币互换有固定对固定、固定对浮动、浮动对浮动三种互换形式

　　C.货币互换合约是两种货币资金的本金交换

　　D.利率互换合约双方交易时涉及本金交换

　　『正确答案』D

　　『答案解析』D项，由于双方使用相同的货币，利率互换采用净额支付的方式，即互换双方不交换本金，只按期由一方向另一方支付本金所产生的利息净额。

　　4.衍生工具组成要素不包括(　) 。

　　A.合约标的资产

　　B.到期日

　　C.交易单位

　　D.交易成本

　　『正确答案』D

　　『答案解析』衍生工具组成要素包括：合约标的资产、到期日、交易单位、交割价格、结算。

　　5.衍生工具的特点不包括(　)。

　　A.跨期性

　　B.杠杆性

　　C.联动性

　　D.收益性

　　『正确答案』D

　　『答案解析』衍生工具特点包括选项ABC和不确定性或高风险性。

　　6.我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，说明了衍生工具的(　)特点。

　　A.跨期性

　　B.杠杆性

　　C.联动性

　　D.不确定性或高风险性

　　『正确答案』C

　　『答案解析』联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。

　　7.(　)指交易双方约定在未来某一确定的时间，按约定价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。

　　A.期货合约

　　B.远期合约

　　C.期权合约

　　D.互换合约

　　『正确答案』B

　　『答案解析』远期合约指交易双方约定在未来某一确定的时间，按约定价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。

　　8.(　)是指交易双方签署在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约，是标准化合约。

　　A.期货合约

　　B.期权合约

　　C.互换合约

　　D.结构化衍生工具

　　『正确答案』A

　　『答案解析』期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。

　　9.结构化产品即(　)。

　　A.期货合约

　　B.互换合约

　　C.结构化金融衍生工具

　　D.期权合约

　　『正确答案』C

　　『答案解析』金融衍生工具通常被称为结构化金融衍生工具，或者简称为“结构化产品”。

　　10.货币衍生工具不包括(　)。

　　A.远期外汇合约

　　B.货币期货合约

　　C.利率期货合约

　　D.货币互换合约

　　『正确答案』C

　　『答案解析』选项C属于利率衍生工具。

　　11.石油期货与黄金期货属于(　)。

　　A.货币衍生工具

　　B.商品衍生工具

　　C.股权衍生工具

　　D.利率衍生工具

　　『正确答案』B

　　『答案解析』商品衍生工具指以商品为合约标的资产的金融衍生工具，主要包括各种大宗商品的期货合约。石油期货与黄金期货属于商品衍生工具。

　　12.关于远期合约说法错误的是(　)。

　　A.金融远期合约主要包括远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约

　　B.远期合约属于非标准化合约

　　C.远期合约有固定交易场所

　　D.远期合约的内容可以双方进行谈判约定

　　『正确答案』C

　　『答案解析』远期合约没有固定的、集中的交易场所。

　　13.关于远期合约说法错误的是(　)。

　　A.双方签订合约时远期合约价值对于双方来讲为零

　　B.远期合约套利会使得套利空间慢慢增大

　　C.当交割价格高于远期价格，套利者会买入现货资产，卖空远期合约

　　D.当交割价格低于远期价格，套利者会买入远期合约，卖空现货资产

　　『正确答案』B

　　『答案解析』套利会使得空间越来越小。

　　14.远期合约理论价格定价公式为(　)。

　　A.F=S0erT

　　B.F=S0er-T

　　C.F=S0er+T

　　D.F=S0er/T

　　『正确答案』A

　　『答案解析』理论上的远期价格是：F=F0=S0erT

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　　15.中国金融期货交易所成立时间为(　)。

　　A.2007年1月

　　B.2001年10月

　　C.2006年9月

　　D.2004年8月

　　『正确答案』C

　　『答案解析』2006年9月中国金融期货交易所正式成立。

　　16.确定期货合约(　)的大小，主要考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及这种标的资产现货交易习惯等因素。

　　A.期货品种

　　B.交易单位

　　C.最小变动单位

　　D.每日价格最大波动限制

　　『正确答案』B

　　『答案解析』确定期货合约的交易单位的大小，主要考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及这种标的资产现货交易习惯等因素。

　　17.每日价格最大波动限制也称为每日涨跌停板制度，它的确定主要取决于(　)。

　　A.合约标的资产的市场规模

　　B.合约标的资产现货市场价格波动的频繁程度和波幅的大小

　　C.合约标的资产的种类

　　D.合约标的资产的商业规范

　　『正确答案』B

　　『答案解析』每日价格最大波动限制也称为每日涨跌停板制度，它的确定主要取决于合约标的资产现货市场价格波动的频繁程度和波幅的大小。

　　18.期货交易时间每周(　)天。

　　A.1

　　B.5

　　C.3

　　D.2

　　『正确答案』B

　　『答案解析』一般每周营业日5天，周六、周日及国家法定节假日休息。

　　19.通常期货交纳5%的保证金即可参与期货交易，体现了期货(　)制度。

　　A.盯市制度

　　B.保证金制度

　　C.对冲平仓制度

　　D.交割制度

　　『正确答案』B

　　『答案解析』保证金制度，就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，这个比例通常为5%～10%。

　　20.期货市场基本功能不包括(　)。

　　A.风险管理

　　B.价格发现

　　C.投机

　　D.筹资融资

　　『正确答案』D

　　『答案解析』期货市场的基本功能包括风险管理、价格发现和投机。