2020年基金从业资格《证券投资基金基础知识》考点习题：做市商与经纪人

　　做市商与经纪人

　　1.两者市场角色不同：做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，与投资者进行买卖双向交易;经纪人在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。

　　2.两者的利润来源不同：做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。

　　3.市场流动性贡献不同：在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。

　　4.两者有时可以共同完成证券交易，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人往往是不错的帮手，有些经纪人甚至是专门服务于做市商的。

　　【单选】在报价驱动市场中处于关键性地位的是(　)。

　　A.做市商

　　B.经纪人

　　C.个人投资者

　　D.机构投资者

　　『正确答案』A

　　『答案解析』做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，并没有参与到交易中，两者的市场角色不同。

　　【单选】在报价驱动中，做市商的收入来源是(　)。

　　A.投机收入

　　B.手续费、佣金收入

　　C.买卖证券的差价

　　D.投资收入

　　『正确答案』C

　　『答案解析』做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。

　　【单选】关于做市商与经纪人的相同点和区别，下面的表述错误的是(　)。

　　A.一般情况下，做市商参与交易，经纪人不参与交易

　　B.经纪人能为市场提供流动性，做市商不能

　　C.经纪人可以为做市商服务

　　D.做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润主要来自于佣金

　　『正确答案』B

　　『答案解析』做市商与经纪人两者既有联系又相互区别，当做市商之间进行资金或证券拆借时，经纪人可以为做市商服务。

　　做市商与经纪人的区别主要体现为：

　　①市场角色不同。做市商在报价驱动市场中处于关键性地位，与投资者进行买卖双向交易，而经纪人则是在交易中执行投资者的指令，不参与交易。

　　②利润来源不同。做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。

　　③市场流动性贡献不同。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。