2020年基金从业资格考试证券投资基金章节提升练习：投资风险的管理与控制_第2页

　　有些风险敞口无法直接测量，但可以计算出风险因子的变化对组合价值的影响程度，这就是风险敏感度指标。下列不属于常见的风险敏感度指标是(　)。

　　A.β系数 　　B.久期

　　C.凸性 　　　D.方差

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查风险敞口。常见的风险敏感度指标有β系数、久期、凸性等。

　　(　)是指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差，用来表述指数基金与标的指数之间的相关程度，并揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况。

　　A.方差

　　B.标准差

　　C.跟踪误差

　　D.贝塔系数

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查跟踪误差。跟踪误差是指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差，用来表述指数基金与标的指数之间的相关程度，并揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况。

　　信用风险的监控指标主要有债券基金所持有的债券的(　)等。

　　A.平均市值和平均市盈率

　　B.平均市净值和平均市净率

　　C.平均信用等级、各信用等级债券所占比例

　　D.信用等级、控制企业债比例

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查债券基金的风险管理。信用风险的监控指标主要有债券基金所持有的债券的平均信用等级、各信用等级债券所占比例等。

　　债券基金主要的投资风险不包括(　)。

　　A.操作风险 　　B.利率风险

　　C.信用风险 　　D.提前赎回风险

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查债券基金的投资风险。债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险、提前赎回风险。

　　下列债券基金中信用风险及利率风险最高的是(　)。

　　A.高久期高信用债券基金

　　B.高久期低信用债券基金

　　C.低久期高信用债券基金

　　D.低久期低信用债券基金

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查债券基金的风险管理。久期越长，利率风险越高;信用低，信用风险越高。

　　(　)是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。

　　A.信用风险　　　　　　 B.购买力风险

　　C.经济周期波动风险　　 D.提前赎回风险

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查提前赎回风险。提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。

　　下列不是最常见的反映股票基金风险的指标是(　)。

　　A.标准差　　　　 B.贝塔系数

　　C.持股集中度 　　D.久期

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查股票基金的风险管理。常用来反映股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。

　　(　)是以指数成分股为投资对象的基金，通过构建指数基金的投资组合，使组合与指数有着相同的变化趋势，以达到分散风险并取得收益的目的。

　　A.股票基金 　　B.债券基金

　　C.组合基金 　　D.指数基金

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查指数基金。指数基金是以指数成分股为投资对象的基金，通过构建指数基金的投资组合，使组合与指数有着相同的变化趋势，以达到分散风险并取得收益的目的。

　　反映货币市场基金风险的指标不包括(　)。

　　A.融资比例

　　B.浮动利率债券投资情况

　　C.投资组合平均剩余期限

　　D.大额赎回比例

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查货币基金的风险管理。反映货币市场基金风险的指标主要有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况等。

　　下列说法中，正确的是(　)。

　　A.跟踪误差是衡量分级基金的风险指标，跟踪误差越大，风险越大

　　B.ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往存在跟踪误差

　　C.保本基金的招募说明书中明确引入保本保障机制，保证基金份额持有人随时可以获得本金的保证

　　D.混合基金的风险大于股票基金的风险

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查不同类型基金的风险管理。跟踪误差是衡量指数基金的风险指标;保本基金只有在到期时才可以获得本金的保证;混合基金的风险小于股票基金的风险。

　　如果某债券基金的久期是5年，那么，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将(　);当市场利率上升1%时，该债券基金的资产净值将(　)。

　　A.减少1%;增加1%

　　B.增加1%;减少1%

　　C.减少5%;增加5%

　　D.增加5%;减少5%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查债券基金的风险管理。根据久期的定义，债券价格的变化约等于久期乘以市场利率的变化，方向相反。因此，当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加5%;当市场利率上升1%时，该债券基金的资产净值将减少5%。

　　下列哪项不属于分级基金主要考虑的风险?(　)

　　A.折价/溢价交易风险

　　B.杠杆变动风险

　　C.外汇风险

　　D.上市交易风险

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查保本基金的风险管理。外汇风险是QDII基金需要特别考虑的风险。

　　以下不属于信用风险管理时需要考虑的因素是(　)。

　　A.交易对手的资质

　　B.交易对手的交易记录、信用记录

　　C.债券发行人的信用评级

　　D.国际利率水平

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查信用风险。国际利率水平属于市场风险管理时需要考虑的因素。

　　以下关于债券基金的风险，说法错误的是(　)。

　　A.平均到期日越长，利率风险越高

　　B.债券基金的久期越长，所承担的利率风险越低

　　C.投资者为弥补低等级信用债券可能面临较高的信用风险，往往会要求较高的收益补偿

　　D.市场利率下降时，提前赎回风险增加

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查债券基金的风险管理。债券基金的久期越长，净值的波动幅度越大，所承担的利率风险越高。

　　下列说法中，错误的是(　)。

　　A.如果某只基金的贝塔系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金

　　B.基金股票换手率等于基金股票交易量的一半与基金平均资产净值的比值

　　C.持股数量越多，基金的投资风险越分散

　　D.若股票基金的平均市净率小于市场指数的市净率，则可以认为这只基金属于成长型基金

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查股票基金的风险管理。若股票基金的平均市净率小于市场指数的市净率，则可以认为这只基金属于价值型基金。

　　以下不属于保本基金的特点的是(　)。

　　A.保本基金通过双重机制实现保本

　　B.保本基金通过放大安全垫积极分享市场上涨收益

　　C.保本基金在震荡市场上优势明显

　　D.保本基金在震荡市场上劣势明显

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查保本基金。保本基金有三个主要特点：(1)保本基金通过双重机制实现保本;(2)保本基金通过放大安全垫积极分享市场上涨收益;(3)保本基金在震荡市场上优势明显。保本基金是一种半封闭式的基金品种。