2020年基金从业资格考试《证券投资基金》巩固提升练习及答案（8）

　　股份有限公司所有者权益不包括(　　)。

　　A.资本公积

　　B.股本

　　C.盈余公积

　　D.利润总额

　　参考答案：D

　　参考解析： 所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。所有者权益包括以下四部分：①股本，即按照面值计算的股本金;②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等;③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积;④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。

　　当一个行业技术已经成熟，产品的市场基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，股价逐步上涨时，表明该行业处于生命周期的(　　)。

　　A.成长期

　　B.初创期

　　C.衰退期

　　D.成熟期

　　参考答案：A

　　参考解析： 任何一个行业都要经历一个生命周期。①初创期。在初创期，大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀。公司的垄断利润很高，但风险也较大，公司股价波动也较大。②成长期。在成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。③成熟期。在成熟期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰。④衰退期。在这个阶段，行业的增长速度低于经济增速，或者萎缩。

　　(　　)高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。

　　A.COE

　　B.ROA

　　C.ROE

　　D.ROS

　　参考答案：B

　　参考解析： 评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。其中，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。

　　在两个风险资产构成的投资组合中加入无风险资产，其可行投资组合集将发生变化，下列说法中错误的是(　　)。

　　A.风险最小的可行投资组合风险为零

　　B.可行投资组合集的上下沿为射线

　　C.可行投资组合集是一片区域

　　D.可行投资组合集的上下沿为双曲线

　　参考答案：D

　　参考解析： 相比于仅有风险资产的可行投资组合集，加入无风险资产后的可行投资组合集的重要区别在于两个方面：①由于无风险资产的引入，风险最小的可行投资组合风险为零;②在标准差一预期收益率平面中，可行投资组合集的上沿及下沿为射线，而不是双曲线。

　　我国场内股票交易的买卖双方支付的过户费属于(　　)的收入。

　　A.证券交易所

　　B.中国结算公司

　　C.证券监督管理机构

　　D.证券经纪商

　　参考答案：B

　　参考解析： 过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。

　　(　　)同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。

　　A.代理理论

　　B.权衡理论

　　C.无税MM理论

　　D.有税MM理论

　　参考答案：B

　　投资者A于丁日(周五)赎回货币基金，那么该投资者享有(　　)利润。

　　A.T日、T+1日、T+2日、T+3日

　　B.T日、T+1日

　　C.T日

　　D.T日、T+1日、T+2日

　　参考答案：D

　　参考解析：投资者于周五申购的基金份额不享有周五和周六、周目的收益;于周五赎回的基金份额则享有周五和周六、周日的收益。题中，投资者于T日(周五)赎回货币基金，因此享有T日(周五)、T+1日(周六)和T+2日(周日)的收益。

　　关于β系数，以下表述错误的是(　　)。

　　A.β系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的熟悉性越强

　　B.β系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小

　　C.反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

　　D.β系数是对放弃即期消费的补偿

　　参考答案：D

　　参考解析：贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。D项，无风险利率是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。

　　能够全面反映基金在一定时期内经营成果的财务指标是(　　)。

　　A.期末可供分配利润

　　B.本期利润

　　C.未分配利润

　　D.本期已实现收益

　　参考答案：B

　　参考解析： 本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括计入当期损益的公允价值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。

　　股票A、B、C具有相同的预期收益和风险，股票之间的相关系数如下：A和B的相关系数为0.8，B和C的相关系数为0.2，A和C的相关系数为-0.4。哪种等权重投资组合的风险最低?(　　)

　　A.股票B和C组合

　　B.股票A和C组合

　　C.股票A和B组合

　　D.无法判断

　　参考答案：B

　　参考解析： 两项资产之间的相关性越小，其投资组合可分散的投资风险的效果越大。即相关系数值越小，投资组合的风险越低。

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　　人民币利率互换是指交易双方同意在约定期限内，根据人民币本金交换现金流的行为，交易双方的现金流分别根据(　　)计算。

　　A.浮动利率、固定利率

　　B.固定利率、贷款利率

　　C.存款利率、浮动利率

　　D.存款利率、贷款利率

　　参考答案：A

　　参考解析： 人民币利率互换交易是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算。

　　基金会计核算主体为(　　)。

　　A.基金销售机构

　　B.证券投资基金

　　C.基金管理人

　　D.基金托管人

　　参考答案：B

　　参考解析： 会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为会计核算主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。

　　关于投资决策委员会，以下表述错误的是(　　)。

　　A.投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构

　　B.投资决策委员会审定公司投资管理制度和流程

　　C.投资决策委员会对基金公司的重大投资活动进行管理

　　D.投资决策委员会负责制订投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令

　　参考答案：D

　　参考解析： D项，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制订投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。

　　我国银行间债券市场的现券交易品种不包括(　　)。

　　A.可转债

　　B.资产支持证券

　　C.企业债

　　D.超短期融资债券

　　参考答案：D

　　参考解析： 我国债券现券包括国债、企业债、公司债、可转换公司债券、中小企业私募债、资产支持证券、政策性金融债、分离交易的可转换公司债券、可转债回售、企业债回售和公司债回售等。

　　某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为0，则该基金(　　)。

　　A.净值变化幅度与市场一致

　　B.净值变化方向与市场一致

　　C.属于市场中性策略

　　D.净值变化幅度比市场大

　　参考答案：C

　　参考解析： 贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致;贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数为0，则属于市场中性策略。

　　下列说法中错误的是(　　)。

　　A.远期、期货和大部分互换合约有时被称作双边合约

　　B.期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于它的损益的不对称性

　　C.信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利

　　D.期权合约和利率互换合约被称为单边合约

　　参考答案：D

　　参考解析： D项，远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。