2020年基金从业资格考试《证券投资基金》巩固提升练习及答案（7）

　　上市公司回购股份的方式不包括(　　)。

　　A.正回购

　　B.场外协议回购

　　C.要约回购

　　D.场内公开市场回购

　　参考答案：A

　　参考解析： 股票回购的方式主要包括三种：①场内公开市场回购，指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高;②场外协议回购，指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票;③要约回购，是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。

　　假设基金A在股、债、货币市场的配置比例为7：2：1，当月的实际收益率为6%，基金B中股、债、货币市场的配置比例是6：3：1，这三个市场指数收益率分别为5%，2%，1%，则该基金由于资产配置带来的超额收益为(  )。

　　A.0.3%

　　B.0.5%

　　C.0.6%

　　D.0.2%

　　参考答案：A

　　参考解析：由于资产配置，基金A在股、债、货币市场的配置比例由6：3：1变为7：2：1，该基金由于资产配置带来的超额收益为(0.7-0.6)×5%+(0.2-0.3)×2%+(0.1-0.1)×1%=0.3%。

　　某基金A在持有期为12个月，置信水平为95%的情况下，若计算的风险价值为5%，则以下说法正确的是(  )。

　　A.该基金在12个月中的最大损失为5%

　　B.该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过5%

　　C.该基金在12个月中的损失有95%的可能不超过5%

　　D.该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过95%

　　参考答案：C

　　参考解析：风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。举例来说，某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为-0.82%，则表明该资产组合在1年中的损失有95%的可能性不会超过-0.82%。

　　关于QDII基金的投资范围。表述不准确的是(　　)。

　　A.银行存款

　　B.住房按揭支持证券

　　C.所有的公募基金

　　D.经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券

　　参考答案：C

　　参考解析： C项，根据《关于实施(合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法)有关问题的通知》，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资的产品有：在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金等。

　　目前，我国托管资产的场内资金清算主要采用两种模式，包括(　　)和(　　)。

　　A.共同对手方结算模式;逐笔清算模式

　　B.托管人结算模式;券商结算模式

　　C.净额交收模式;全额交收模式

　　D.货银对付模式;轧差交收模式

　　参考答案：B

　　参考解析： 目前，我国托管资产的场内资金清算主要采用两种模式：①托管人结算模式，指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国结算公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算;②券商结算模式，也称第三方存管模式，是指托管资产场内交易形成的交收资金由证券公司(即经纪人)作为结算参与人与中国结算公司进行交收，然后由证券公司负责与其客户进行二级清算，客户的交易资金完全独立保管于存管银行，而不存放在证券公司。

　　目前我国交易所上市交易的以下品种，通常不采用市价估值的是(  )。

　　A.股票

　　B.可转债

　　C.企业债

　　D.权证

　　参考答案：C

　　参考解析：交易所上市交易的债券按第三方估值机构提供的当日估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价。A、D两项，以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值;B项，对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。

　　公募基金的托管人以(　　)名义在中国登记结算公司开立结算备付金账户，用于基金场内证券交易的资金交收。

　　A.基金管理人

　　B.基金托管人和基金联名

　　C.基金托管人

　　D.公募基金

　　参考答案：C

　　参考解析： 托管人以自身名义在中国登记结算公司上海分公司、深圳分公司分别开立结算备付金账户，用于与中国结算公司之间完成最终不可撤销的证券与资金交收，净额交收资金通过PPOP和DCOM系统划转。

　　关于交易成本，以下表述错误的是(　　)。

　　A.印花税是根据国家税法规定，在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的现金

　　B.证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金费率

　　C.在证券交易结束后还需要支付证券登记结算机构一定费用，这部分费用称为过户费

　　D.佣金是指交易成功后，投资者根据交易笔数付给经纪人的费用

　　参考答案：D

　　参考解析： D项，佣金是指交易成功后，投资者根据交易额，按照一定比例付给经纪人的费用，是证券交易中最普遍、最清晰的成本。

　　银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与(　　)进行交易的债券二级市场参与者。

　　A.上海清算所

　　B.中央结算公司

　　C.各家商业银行

　　D.中国人民银行

　　参考答案：D

　　参考解析： 银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。

　　关于市场风险的管理措施，以下说法错误的是(　　)。

　　A.关注投资组合的风险调整后收益

　　B.进行流动性压力测试，建立流动性预警机制

　　C.密切关注宏观经济指标和趋势，重大经济政策动向，评估宏观因素变化可能带来的系统性风险

　　D.密切关注行业周期性、市场竞争等因素，构建股票投资组合，分散非系统性风险

　　参考答案：B

　　参考解析：B项属于流动性风险的管理措施。

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　　通过对(　　)和(　　)的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。

　　A.基金盈利能力;持有人结构

　　B.基金份额变动情况;持有人结构

　　C.基金份额变动情况;基金盈利能力

　　D.基金分红能力;持有人结构

　　参考答案：B

　　参考解析： 通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响;反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定，如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。