2020年基金从业资格证《私募股权投资基金》练习及答案15

　　1.投资机构对被投资企业的跟踪与监控的主要方式不包括(　)。

　　A.跟踪协议条款的执行情况

　　B.监控被投资企业的各类经营指标与财务状况

　　C.参与被投资企业的公司治理

　　D.委派专门财务人员进驻被投资企业进行财务监控

　　『正确答案』D

　　『答案解析』投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常会采取以下几种方式：

　　(1)跟踪协议条款执行情况;

　　(2)监控被投资企业的各类经营指标与财务状况;

　　(3)参与被投资企业的公司治理。

　　2.在投资后管理阶段，投资者可以选择行使转换权利，(　)相应增加在股东大会或董事会的话语权，从而实施更有力的监控。

　　A.将优先股或债权转换为普通股

　　B.增加购买被投资企业的债券

　　C.将普通股转换为优先股

　　D.转让其所持有的被投资企业的股权

　　『正确答案』A

　　『答案解析』在某些情况下，投资机构在投资时会以可转换优先股或可转换债券作为投资工具，在投资后管理阶段，投资者可以选择行使转换权利，将优先股或债权转换为普通股，相应增加在股东大会或董事会的话语权，从而实施更有力的监控。

　　3.投资机构为被投资企业提供的增值服务，通常不包括(　)。

　　A.协助上市及并购整合

　　B.协助完善规范的公司治理架构

　　C.主导生产工艺流程的改进

　　D.协助建立规范的财务管理体系

　　『正确答案』C

　　『答案解析』投资机构为被投资企业提供的增值服务通常包括以下几方面的内容：

　　(1)协助完善规范的公司治理架构。

　　(2)协助建立规范的财务管理体系。

　　(3)为企业提供管理咨询服务。

　　(4)协助进行后续再融资工作。

　　(5)协助上市及并购整合。

　　(6)提供人才专家等外部关系网络。

　　4.在投资后的项目跟踪与监控方面，需要重点关注的指标不包括(　)。

　　A.经营指标

　　B.管理指标

　　C.财务指标

　　D.相对指标

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查项目跟踪与监控的常用指标。在投资后项目跟踪与监控方面，需要重点关注的指标有：管理指标、经营指标和财务指标。

　　5.提供外部关系网络属于私募股权投资基金为被投资企业提供的增值服务，其具体内容不包括(　)。

　　A.帮助被投资企业寻找供应商

　　B.帮助被投资企业聘请管理咨询公司

　　C.帮助被投资企业招聘普通员工

　　D.帮助被投资企业挑选会计师事务所

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查增值服务的主要内容。投资机构与社会各界有着广泛的联系，凭借这种关系网络，投资机构往往能够为被投资企业带来许多人才专家资源，并将其融入企业之中，成为企业的竞争优势，包括帮助其寻找合适的高级管理人才、核心技术人才、日常经营中的供应商和经销商、业务合作方、会计师事务所、律师事务所、管理咨询公司、专家顾问等。

　　6.股权投资基金的投资后管理期间是(　)。

　　A.股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议之后

　　B.股权投资基金与被投资企业签署正式投资协议并完成项目尽职调查之后

　　C.投资交割之后直到项目退出之前

　　D.完成项目尽职调查并实施投资直到完成退出

　　『正确答案』C

　　『答案解析』投资后管理，是指股权投资基金与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值业务的一系列活动。在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间。

　　7.股权投资基金投资后，对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重观察的指标为(　)。

　　Ⅰ.业绩指标

　　Ⅱ.成长指标

　　Ⅲ.网点建设

　　Ⅳ.销售额增长

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如净利润;对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重于成长指标，如销售额增长、网点建设、新市场进入等。

　　8.股权投资基金投资后的管理指标主要指(　)。

　　Ⅰ.经营风险控制情况

　　Ⅱ.股东关系与公司治理

　　Ⅲ.高层管理人员异动情况

　　Ⅳ.危机事件处理

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』管理指标主要包括公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。

　　9.在股权投资基金的投资后管理中，为企业提供管理咨询服务包括(　)。

　　Ⅰ.为被投资企业提供战略方面的建议

　　Ⅱ.为被投资企业提供组织方面的建议

　　Ⅲ.为被投资企业提供财务方面的建议

　　Ⅳ.为被投资企业提供市场营销方面的建议

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』为企业提供管理咨询服务主要是指为被投资企业提供战略、组织、财务、人力资源、市场营销等方面的咨询建议。投资机构往往拥有更为宏观系统的行业认识与丰富的企业发展经验，识别和解决管理问题的经验相对丰富，投资机构经常作为顾问专家向被投资企业管理层提供一些有价值的经营管理思路和方法，有助于被投资企业进行更好的战略规划，有助于被投资企业规范管理、优化制度流程、提升市场影响与品牌等，同时，也有助于被投资企业管理层较早觉察到企业未来可能出现的问题，降低潜在的运行风险。

　　10.私募股权投资基金的投资后管理主要内容可分为(　)。

　　Ⅰ.投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动

　　Ⅱ.投资机构对被投资企业进行的资金监控活动

　　Ⅲ.投资机构对被投资企业进行的尽职调查

　　Ⅳ.投资机构对被投资企业提供的增值服务

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查投资后管理的内容。私募股权投资基金的投资后管理的主要内容可以分为两类：(1)投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动;(2)投资机构对被投资企业提供的增值服务。

　　11.投资后管理中的关键财务指标包括(　)。

　　Ⅰ.比率分析中的预警信号

　　Ⅱ.经营中的拖延付款

　　Ⅲ.财务亏损

　　Ⅳ.资产负债表的重大改变

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查财务指标。投资后管理中的关键财务指标包括比率分析中的预警信号、经营中的拖延付款、财务亏损和资产负债表的重大改变。

　　12.投资后管理的作用是(　)。

　　Ⅰ.管理和防范投资风险

　　Ⅱ.提高投资方的声誉

　　Ⅲ.提升被投资企业自身价值

　　Ⅳ.协助被投资企业利用资本市场

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ 、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　13.投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理(　)。

　　Ⅰ.参加被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会

　　Ⅱ.关注被投资企业经营状况

　　Ⅲ.日常联络与沟通工作

　　Ⅳ.协助被投资企业利用资本市场

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、 Ⅲ

　　D.Ⅰ 、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』C

　　『答案解析』投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理。

　　(1)参加被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会(2)关注被投资企业经营状况(3)日常联络与沟通工作

　　14.增值服务的价值体现在(　)。

　　Ⅰ.能协助被投资企业实现更好更快的发展

　　Ⅱ.可以有效地降低投资风险

　　Ⅲ.良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值

　　Ⅳ.对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、 Ⅲ

　　D.Ⅰ 、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』C

　　『答案解析』一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展;另一方面，可以有效地降低投资风险。同时，良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要体现。

　　对于早期阶段的被投资企业，投资机构侧重于协助其进行规范管理、业务开拓、后续再融资等，而对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等。