2020年基金从业资格考试《证券投资基金》考点：证券市场的交易机制

　　证券市场的交易机制

　　1、理解一级市场和二级市场

　　一级市场是发行市场，就是投资者从发行人那里认购股票或基金;二级市场是交易市场，就是各个投资者之间进行的上市证券的交易买卖

　　2、做市商和经纪人的区别：

　　两者市场角色不同;利润来源不同;市场流动性贡献不同

　　3、理解中国主要交易所及其所属类型：上海证交所，深圳证交所，都是会员制

　　4、理解买、卖空和加杠杆对风险和收益的影响

　　买空交易一般都是利用保证金帐户来进行的。当交易者认为某种股票的价格有上涨的趋势时，他通过交纳部分保证金，向证券公司借入资金购买该股票期货，买入的股票交易者不能拿走，它将作为货款的抵押品，存放在证券公司。如以后该股票价格果然上涨，他又以高价向市场抛售股票，将所得的部分款项归还证券公司贷款，从而结束其买空地位。交易者通过买入和卖出两次交易的价格差。

　　卖空是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，目后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。

　　加杠杆后，投资者的收益和风险都会成倍增加。

　　5、 理解基金公司投资交易流程：形成投资策略;构建投资组合;执行交易指令;绩效评估与组合调整;风险控制

　　例题：

　　1、为防范融资融券的投资风险，( )对参与融资融券的证券公司做出了严格规定，只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。

　　A.中国证券业协会

　　B.中国证监会

　　C.证券交易所

　　D.国务院证券监督管理机构

　　参考答案：C

　　参考解析：为防范融资融券的投资风险，证券交易所对参与融资融券的证券公司做出了严格规定，只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。

　　2、商品的()始终是最关键也是交易者最关心的因素。

　　A.交易数量

　　B.交易额

　　C.交易价格

　　D.交易期限

　　参考答案：C

　　参考解析：在任何市场中，商品的交易价格始终是最关键也是交易者最关心的因素。经济学中需求和供给达到均衡时决定了价格，而在证券市场中，价格的形成也遵循这样的规律，但实现形式却并不单一。