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2017年基金从业《证券投资基金基础知识》考点2

来源:华课网校  [2017年8月9日] 【

  权益投资

  a) 普通股和优先股

  普通股(common shares)是股份有限公司发行的一种基本股票,代表公司股份中的所有权份额,其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红,参加股东大会并对特定事项进行投票。

  优先股(preferred shares)和普通股一样代表对公司的所有权,同属权益证券。但优先股是一种特殊股票,它的优先权主要指:持有人分得公司利润的顺序先于普通股,在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的,它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

  b) 权益类证券

  权益类证券有很多种类,包括权益证券和类权益证券,常见的有股票、存托凭证、可转换债券和认股权证。

  c) 可转换债券

  1.可转换债券简称可转债,是指在一段时期内,持有者有权按照约定的转换价格(conversion price)或转换比率(conversion ratio)将其转换成普通股股票的公司债券。可见,可转换债券是一种混合债券,它既包含了普通债券的特征,也包含了权益特征。同时,它还具有相应于标的股票的衍生特征。

  2.可转换债券的特征

  (1)可转换债券是含有转股权的特殊债券。在转股前,它是一种公司债券,有规定的期限和利率,体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系;转股后,它变成了股票,可转债持有者变成公司股东,体现所有权关系。

  (2)可转换债券有双重选择权。对于投资者来说,拥有转股权,可自行选择是否转股,可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券;对于发行人来说,拥有提前赎回的权利,可自行选择是否提前赎回,可转换债券是一种较高债息成本(相比没有赎回条款的债券而言)和提前赎回权组合的证券。

  3.可转换债券的基本要素

  1.标的股票

  标的股票一般是发行公司自己的普通股股票。

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